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2019年8月5日

高仁 財圈識真假

大公司入股值千金

各位「巴打」相信都知道,高仁是「星爺」周星馳的「鐵粉」,「星爺」在電影《食神》中獲得「火雞」相救,「火雞」之後唱起「情與義…..值千金……」,這幕一直印在高仁的腦海中。哈哈!除了「火雞」的義氣值千金之外,大公司的名字也許都值千金,可以在入股交易中換來不少好處。

大唐西市(00620)早前公布,獲新世界發展(00017)旗下Ion Tech Limited有條件認購約1.11億股新股,相當於已發行股本約20%及擴大後股本約16.67%,預計涉及資金5.99億元。新世界主席及執行董事鄭家純獲提名出任該公司非執行董事。

大唐西市獲新世界旗下入股

該公司主要從事拍賣藝術及收藏品相關業務、酒類等電子商貿,以及海事、建造和鋼結構工程服務,但目前專注拓展發展文化產業,6月份獲母公司以1億元人民幣轉讓西安文化項目45%權益。

公司相信,憑藉新世界在內地的業務發展經驗及網絡,可拓寬其文化發展平台,創造協同效應,帶來雙贏局面。

「高仁指點」話你知,大唐西市有可能是看中了鼎鼎大名的新世界,新世界是本港華資四大地產發展商之一,新世界入股或可提升該公司知名度,甚至帶動股價造好。新世界亦知道其名字值錢,在入股交易中獲得不少優惠條款。

大唐西市向新世界先送上見面禮,畢竟其股價早前因母公司受讓西安文化項目部分權益而大幅抽升,是次發行新股配售價僅訂於每股5.3873元,較前收市價6.49元出現大幅折讓近17%,務求提供較大「水位」。

如果大唐西市往後股價表現理想,新世界在6個月鎖定期之後可以繼續持有,並且讓股份「放紙鳶」享盡升幅;倘若大唐西市擬趁高位再配股集資的話,新世界亦可在鎖定期屆滿後18個內行使優先購買權,以避免股權被攤薄。

大唐西市大股東更會授出認沽期權,讓新世界可以在完成入股起計第25個月至27個月之3個月時間內,要求大股東購買或促使購買所有或部分期權股份,新世界可變相全數「退貨」。

若果遇到其他特別的情況,例如大唐西市控股權變動、主席變動、期權授予人及擔保人被當局調查、股份連續3日停牌、公司頒令或呈請清盤等,新世界都可隨時要求提早行使認沽期權,相信可以獲得較佳保障。

更重要的是,期權價是以雙方同意訂立的方程式【公式】計算,高仁用數學語言ceteris paribus(其他條件不變)作假設,新世界兩年後即時行使認沽期權,期內回報就有25%!勁不勁?

由此可見,大公司的名字確實值千金,不但在入股交易中換來不少好處,亦幾乎是穩賺不賠的。

本欄逢周一刊出。

如想與高仁交流上市公司的財技個案及招數,請電郵至 [email protected]

【公式】

期權價 = A/B X 1.25 X C

A = 各項之和:(i)認購人就其時持有全部認購股份支付之總代價;及(ii)認購人就認沽期權下任何重組事件,收購之全部股份及本公司其他證券,涉及其持持有之全部期股份,所支付之總代價

B = 其時持有之所有期權股份數目

C = 認購人將售予授予人之相關期權股份數目

 

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