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2019年2月9日

霍華斯 滙聚一堂

澳央行投鴿營勢壓滙價

美國聯邦儲備局由「鷹」變「鴿」,暗示今年將會放慢加息步伐,這個消息刺激澳元在1月31日飆升至0.7295美元,創下去年12月5日以來最高的水平。不過,澳洲儲備銀行似乎不欲見澳元就此一飛衝天,澳儲行行長洛威(Philip Lowe)本周三也加入「鴿派」陣營,而且更半開了再減息的大門。

過去一年多,澳元其實一直處於下風,就算市場當時相信澳儲行下一步改變利率時,應會加息而不是減息,因為單靠澳儲行有望加息,不足以令澳元大翻身,必須借助「外力」。

澳元好友最大盼望就是儲局加息周期告終的一天。如今,望穿秋水的澳元好友們終於等到儲局表態會暫停加息,可惜只是開心了一段短時間,洛威在澳儲行議息翌日表示利率可以向上爬也可以往下跌,令澳元兌美元息差在中短期收窄的希望幻滅。

澳儲行在周二議息聲明中未再提到經濟改善將可能會推高利率的講法。字里行間顯示出,儘管澳儲行仍相信澳洲失業率下降將會推高工資,可是在澳洲樓市降溫和中美貿易糾紛未平息的陰霾下,該央行似乎有意改變市場的看法,預早讓市場明白到加息不是必然的,而減息也不是絕無可能的事。

技術反彈力度有限

其實,澳儲行改變立場早已有跡可尋。去年12月初,澳儲行副行長德貝爾(Guy Debelle)警告若再出現信貸緊縮情況,澳洲經濟將會面臨威脅,而在環球金融海嘯踏入10周年的日子,現時尚未清楚究竟負債幾多才算過多。德貝爾當時已在暗示澳儲行加息一事仍是「遙遙無期」,而且在有需要時甚至會再次減息。

澳元於上月3日當天遭逢「閃崩」,滑落至0.6730美元短線摸底,並應聲反彈,可是未能因此而真正扭轉劣勢。澳元受制於0.74美元關卡之後,淡友把握洛威「幫口」的機會反擊,繼本周三把澳元推低至0.71美元邊緣,到昨日更將澳元進一步踩低到0.7060美元,回落至「閃崩」翌日以來最低水平。

部分市場人士現時預期,澳洲官方利率有機會再降0.25厘甚至0.5厘,不管這樣的預測最後會否落空,但在目前的氣氛下,澳元在短期內即使出現技術反彈,幅度也恐怕有限,初步阻力位在0.7150美元,就算出現「閃彈」,也不易回升越0.7270美元。

反之,若澳元再挫,下一步恐會滑落至0.6970美元,到時不知道會否再現「閃崩」呢?

 

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