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2018年5月12日

李海潮 金池光影

46年賺5000倍的秘密

剛卸任長和系主席、快將慶祝90歲大壽的李嘉誠,日前在股東會提到,假如投資者自1972年公司上市時已持有股份,並把股息再投入集團股票,46年來回報高達5000倍。期內美股標普500指數總回報約130倍,恒生指數總回報約100倍,「誠哥」的成績無疑非常驕人。

揀好股不如揀叻人

然而小股民要賺盡這5000倍一點也不容易,不僅要勤儉節約,把年年派發的豐厚股息再投資,更重要是選對潛力優厚的對象,從一而終對心儀股份不離不棄。

據報某居屋便有一位「隱世股神」,30年前以平均價每股7元買入長和(00001)並長揸至今,不計股息賺近10倍,市值700多萬元。

故事很美麗,可是人生有幾多個30年?如何能夠揀中管治一流、長升長有的股票「託付終身」?答案是選股不如選人。

投資有成的商界偉人,大多擁有相同特質,眼光獨到、人棄我取、以股東利益及社會福祉為依歸等等,若把「超人」事跡跟另一位神級人物、台灣「經營之神」王永慶的傳世經典比較,亦可引證「千倍股」背後的掌舵人,起碼有以下三大特徵。

首先是勤勞樸實,上世紀白手興家的實業家通常都有這種共通點。

王永慶從200元台幣經營米舖到打造市值萬億台幣計的台塑集團,中間就是靠精打細算,「由儉入奢易,由奢入儉難」,每早做毛巾操的他,毛巾破爛也捨不得丟掉;寫紙用盡底面兩面;喝咖啡不會浪費每一滴奶精。

神級舵手三大共通

同樣,李嘉誠喜歡清茶淡飯,鍾情平價手錶,據報其手上佩戴的日本Citizen約值6000多港元,他曾說:「如果手錶值10萬美元,我要戴得小心點;若只是幾百美元,我可以打高爾夫球、游水……很喜歡這隻錶……至少可戴多10年。」

儉樸是致富基礎,投資有道才是關鍵,這不能單靠眼光和運氣,而須講求持之以恒地虛心學習,與時並進。

王永慶常說「學而後知,不學而不知,不知以為知,即天下大亂之主因也。」當年他「插班」進軍塑膠工業,拜訪台灣工業委員會洽談投資事宜,可是由於不懂相關知識而吃悶棍,後來發憤求教專家,一年後再登門造訪有關部門,侃侃大談塑膠的性質、製程、加工、用途等,猶如行業專家,令委員會主管刮目相看,最終達成合作協議。

李嘉誠不到15歲便出來打工,日做16小時,一方面幫補家計,另一方面努力儲錢買二手教科書及《辭海》自學。即使現在家財萬貫,每晚均會看15至30分鐘BBC節目,跟着字幕大聲朗讀練習英語。李嘉誠早前請來戰勝圍棋世界冠軍的AlphaGo之負責人講解人工智能,他全程不敢鬆懈,專心抄筆記,上課中途更兩度彈起,可見他與王永慶同樣有「做到老、學到老」的性格。

還有是重視企業管理,王永慶常說「制度好,可以使壞人無法橫行;制度不好,可以使好人無法充分做好事」,主張要建立健全機制,避免人治,並要不斷改革求進,「要先求勝過別人,不妨先求超過自己」。

長江後浪不乏佳選

李嘉誠的管理哲學也強調「避免讓聰明的組織幹愚蠢的事」,認為激烈競爭環境有利同事成長,在「張力中釋放動力」。他對人才尤其重視,時常警惕管理層中可能出現的兩種「傳染病毒」:優柔寡斷和盲目衝動,前者延誤時機,後者使企業毀於一旦。

一代傳奇退下火線,但長江後浪推前浪,在當今香港股壇,你可會找到具上述特質的靈魂人物?接班的長和系李澤鉅、新地(00016)郭基煇、恒地(00012)李家傑和新世界(00017)鄭志剛都幹勁十足;放眼中美,騰訊(00700)馬化騰、阿里巴巴馬雲、Facebook朱克伯格和亞馬遜貝索斯也看似不錯,你會揀哪一個作為「終身投資配偶」?

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