2022年6月4日
石油出口國組織和盟友(OPEC+)周四(2日)同意7月及8月的增產幅度為每日64.8萬桶,較過去數月增幅高出約50%,但僅相當於7月及8月全球需求約0.4%,而且配額由產油國按比例分配,當中許多都難於增產,令其紓緩油價的作用成疑。不少大行認為油價難降,高盛重申布蘭特期油下半年見每桶125美元的預測,並繼續面對上行風險。
油價周四倒升後,周五(3日)延續漲勢,紐約期油一度上揚至每桶119.42美元,升2.2%;布蘭特期油曾高見120.13美元,漲2.1%。
俄伊仍受制裁 供應風險未減
高盛分析報告指出,最新協議相當於夏季產量每日僅增20萬桶,因俄羅斯仍是產量配額一分子,而且許多國家的產量將無法達標。考慮到歐洲剛宣布對大部分俄羅斯石油進行禁運,與伊朗的談判亦未見進展,下半年的OPEC+供應預期繼續面對下行風險,協議不足以令油市重新平衡。
高盛商品研究主管柯里(Jeff Currie)估計,隨着中國解除封鎖、強勁的旅遊旺季來臨,以及俄羅斯產量進一步下降,油市供需將於夏季顯著收緊。他續稱,OPEC+只是把3個月的增產壓縮為兩個月,而且因為投資不足和煉油設施關閉,煉油能力繼續構成嚴重問題,油市年底前很可能出現供應短缺。
ING商品策略主管帕特森(Warren Patterson)提到,OPEC+增產幅度表面上很大,但實際產量很大機會不能達標。在制裁下,俄羅斯石油供應未來數月勢進一步減少,OPEC+其他成員國的閒置產能亦有限,因此維持布油下半年平均見122美元的預測。
摩根大通認為,OPEC+最新增產協議不足以抵消市場需求達到季節性高峰,以及中國經濟重啟的影響。該行原本預期中國每日買入100萬桶俄羅斯原油,有助令全球所失去的俄羅斯石油供應限制於每日150萬桶水平,但歐盟最新制裁禁止為運送俄羅斯石油的油輪提供保險,將令中國難以買入俄油,故維持預測布油下半年見114美元。
美國表歡迎 沙地立場軟化
石油業顧問FEG主席費沙拉基(Fereidun Fesharaki)稱,除非核協議令伊朗石油供應重返市場、幫助油價每桶下降10至15美元,否則在俄油供應大減下,油價勢維持100美元以上。
連月來向沙地阿拉伯施壓增產的美國,對於OPEC+的增產協議表示歡迎。外界認為,即使只是輕微加大增產力度,也代表沙地立場軟化。
不過,俄羅斯在OPEC+仍具核心地位。油組代表稱,俄國全力支持增產協議,令會議在短短11分鐘便完成,這顯示雖然美國和沙地關係有改善跡象,但能否聯手孤立俄國仍屬疑問。美國總統拜登周五表示,目前沒有明確計劃訪問沙地,若成行,很可能會與沙地王儲穆罕默德(Mohammed bin Salman)會面。
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