2022年4月21日
舜宇光學公布3月產品出貨量數據,顯示公司3月手機鏡頭出貨量按年下跌8.1%;實際上,舜宇光學已經連續11個月出現每月出貨量按年下跌的情況。另一方面,舜宇光學的股價不斷下跌,從上年末股價曾高達250元,跌至120元以下,市值蒸發超過一半。
不少論者均提出,舜宇光學股價大跌,與公司出貨量下跌有關。然而,現象同時發生,並不能代表當中存在因果關係。實際上,股價暴瀉、市值蒸發過半的情況,並非只發生在個別的手機零件生產商上:與舜宇光學同屬藍籌股的瑞聲科技,以至相對舜宇光學規模較小、經營攝像頭模組以及指紋識別模組業務的丘鈦科技,股價自上年年末起皆暴瀉不止,市值蒸發近半。丘鈦科技最近亦公布3月產品出貨量數據,顯示公司的3月出貨量按年有所上升,與舜宇3月按年出貨量下跌的情況大相逕庭。由此可見,手機零件生產商出貨量之升跌,很可能並非股價暴瀉的決定性因素。
筆者認為,一眾手機零件生產商之股價不約而同暴挫,主要是因為各大手機生產商因晶片供應不足,手機出貨量有所下跌,再加上手機生產商的廠房一般設於中國內地,但當地正受制疫情,市場憂慮各種防疫措施將會對一眾手機生產商造成衝擊。在如此雪上加霜的逆境下,手機零件生產商自然不獲市場看好,股價大跌實屬正常現象。疫情總會過去,晶片供應亦早晚恢復正常,屆時手機出貨量回升,在消費活動復甦下,可合理預期手機零件生產商的股價將會谷底反彈,回到疫情爆發前的水平。
手機零件生產商所生產的產品,不論是光學零件、聲學零件以至指紋識別零件,其應用實際上並不僅限於智能手機。上文提及的舜宇光學,除生產專供手機使用的手機鏡頭外,亦有生產供汽車使用的車載鏡頭。故此,我們可合理預期一眾手機零件生產商有潛力在可見將來進入其他電子產品的供應鏈。其中,手機零件生產商會否受惠於元宇宙發展的趨勢,值得注意。
虛擬體驗需光學聲學零件
元宇宙概念早在上年年末已經成為熱話:但要建立元宇宙,並不能單靠以元宇宙為本業的企業。要讓用戶進入元宇宙,適當的元宇宙硬件不可或缺。元宇宙硬件由於須用作提供虛擬實境體驗,很大程度上需要應用各種光學零件以至聲學零件,以確保用戶獲得高質素且像真的視覺與聽覺體驗。
一眾手機零件生產商由於多數早已在光學零件以至聲學零件等範疇建立深厚的根基,絕對可以通過為生產元宇宙相關硬件的企業提供零件解決方案而開拓新業務,賺取更多利潤。若一眾手機零件生產商能夠透過元宇宙概念更上一層樓,發展潛力將不容小覷。
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