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低碳指數助把握綠色投資機遇

巫婉雯| ESG動向

2024年3月29日

早前舉辦的首屆「香港綠色周」,滙聚了政商界、學界和初創企業,共同探討如何善用香港優勢,加速推動綠色科技和金融全方位發展。財政司司長陳茂波於開幕致詞中重申把香港建設成為「國際綠色科技和金融中心」的願景,並提出香港要成為領跑者,抓住綠色轉型帶來的機遇。金融管理局行政總裁余偉文亦表示,本港綠色及可持續債券發行近數年顯著增長,亞洲區逾三分之一綠色及可持續債券和貸款均在香港進行;他認為香港作為國際金融中心,連接內地與世界,同時亦是亞洲可持續金融樞紐,在氣候融資方面可以做得更多。這表明了香港政府及金融界別致力建設綠色金融的決心。

在資本市場中,股票和債券同樣為企業重要的融資渠道。在綠色金融領域,相關股票和債券投資亦可互為補足。綠色債券可為環保產業和項目提供資金,而低碳股票指數則有助於資金導向碳排放相對較低的上市公司,推動企業進一步完善其碳管理水平。故此,除大力發展綠債市場外,低碳金融的發展亦可包括相關股票投資策略,值得投資者留意。

兩大退休基金跟隨調整組合

事實上,近年不少主權基金均透過低碳股票指數減低投資組合的碳強度和氣候風險。例如,「紐西蘭養老基金」2022年把整體投資組合中約40%投資轉移至兩隻低碳股票指數,「美國加州教師養老金基金」亦把全球股票組合中的20%分配至一隻低碳股票指數 。

恒生指數公司自2010年起積極推出一系列可持續發展指數,助力投資者掌握可持續發展機遇。自2021年推出恒生低碳指數後,近年我們陸續推出了參考巴黎協定一致基準(Paris-aligned Benchmarks)而編製的恒生氣候變化1.5℃目標指數,以及針對可透過「滬深股通」買賣內地上市的300家最大A股公司的恒生A股通低碳精選指數,滿足投資者在市場覆蓋和氣候目標方面不同的需求。

回報與市場基準不相上下

簡單而言,恒生氣候變化1.5℃目標指數和恒生A股通低碳精選指數,先以負面篩選方法剔除部分不符合既定標準的成份股(如涉及煤礦業務的公司),並根據餘下的成份股碳排放強度調整成份股比重,達至指數的減碳目標。除了有效減低碳強度外,這三個指數自其基準日起至2023年年底的年化回報與市場基準從大致持平至高0.5%,足見綠色投資不一定會局限回報表現。

未來隨着各國對氣候相關訊息披露的要求不斷增強,以及氣候政策和碳市場進一步發展,市場對綠色金融產品的興趣將與日俱增。我們不同類型的低碳指數,將有助於機構投資者開拓更多投資產品,共同把氣候變化風險轉化為投資機會。

作者為恒生指數公司行政總裁

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