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新商業範式興起:以創造持份者價值為本

李正儀|

2024年6月4日

創效投資這一用詞是筆者於2009年舉行第二屆社企民間高峰會時,把其英文「Impact Investing」翻譯過來的,此詞一直為各方採用。過去二十多年,創效投資於各地興起,投資者在尋求企業利潤時,也尋求對社會公益的貢獻。這個新的投資大趨勢由三大關鍵因素所推動,包括:企業重視所有持份者而非只考慮股東利益;重視創造社會價值;並以此評估新的市場機會。此等投資讓企業透過創新及可持續發展思維,為社會及環境創造效益。

孟加拉的格萊珉達能食品(Grameen Danone Foods)是具代表性的創投例子。該公司結合達能集團(Danone)的乳製品製造專業和格萊珉銀行(Grameen Bank)的小額信貸經驗及社區服務網絡,為營養不良兒童提供營養豐富的乳酪飲品,但價錢相對低廉,此乃由於它藉婦女口碑為行銷策略,使之既為婦女創造營收,也為當地弱勢社群創造大量的就業機會。

另一創投例子是針對尼日利亞金融風險而建立的金融服務綜合平台M-PESA。該公司為尚未或未能開設銀行賬戶,以及未能充分受惠於銀行服務的民眾,提供一個可負擔的金融服務選項。此平台遍布8個非洲國家,共6000萬客戶和500萬家企業受惠,為普及金融帶來60%增長,成功讓84%的人口接觸到正規金融服務。

世界廁所組織(World Toilet Organization)是另一個典型案例。其核心關注點是為各地區解決缺乏基礎衞生設施的問題,使這些地區不致因廁所惡劣的環境,而受細菌傳播和臭味的影響。這組織已協助改善了無數個衞生條件惡劣的地區的環境問題。

創效投資在內地悄悄崛起

類似的優秀例子在全球多不勝數,重點是私人企業有感於其社會責任,以開明的思維和態度,樂意與其他界別合作,並藉企業模式,投資那些能同時回應社會問題而又有經濟效益的項目。

創投或許在香港仍未屬主流,但在中國內地卻已悄悄崛起。一位朋友參加了筆者於2008年創辦的社企民間高峰會後,建立了一間社會創投基金。此基金借鑑了其他地方的經驗,投資了內地一家名為「好特賣」(HotMaxx)的公司。該公司收集臨近保質期屆滿的產品,並透過其不斷擴展的雜貨連鎖店,以大幅降價形式出售,有效實現減少浪費及獲得企業盈利的雙目標。此公司現已在內地迅速拓展,並開設了近百家門店。

無獨有偶,由一群香港嶺南大學和香港科技大學的學生於2022年合作創辦的社企FlashGreen,也採用了與上述相類似的營運模式,以大數據分析,準確地收購未到期的貨品,銷售的價格十分便宜,使低下階層受惠。在短短一年間,該公司已在港開設了7家零售店。

筆者另一位日本創投朋友原丈人,多年來倡導「公益資本主義」(public interest capitalism),提倡企業以不同持份者利益為依歸。他以中長期為着眼點,透過實踐「耐心資本」法則支持研發,尤其於項目的概念及驗證階段時投入相應資金支持。國家行政學院曾翻譯並出版了原丈人的一本著作,名為《增補二十一世紀國富論》,清楚闡釋「公益資本主義」的概念,該書備受關注。

實現社會目標同時能獲利

原丈人亦在孟加拉進行相關投資,為當地建設通訊基礎設施,提供高質素但低成本的寬頻網絡,大大改善了貧民區居民的生活質素。最近,他轉向香港,擬投資生物科技研發項目。

在香港,「社會創業論壇」(2008)是由謝家駒博士最早成立的社企平台。近年在實業家張益麟的領導下,倡導「商社共贏」(Business For Good),即企業應包含為所有持份者(包括客戶、員工、供應商和企業)創造價值的策略思維。他亦倡導「創造共享價值」(Creating Shared Value),強調經濟與社會進步是互惠的利益共同體。

今年4月30日,「社會創業論壇」發布了一項研究,探討後疫情的香港,在經濟緩步復甦的道路上,各中小企所採取的新策略。此研究由社會創新及創業發展基金資助,並由社會創業論壇聯同其他夥伴機構進行。

研究結果顯示,中小企透過把共享價值融入其企業策略和日常營運中,在滿足消費者和惠及持份者的同時,仍能確保企業的有效營運、可持續發展和獲取盈利。

「創效投資」、「商社共贏」和「創造共享價值」等概念之間的共通點是把商業決策與社會公益融滙結合,在實現企業可持續發展和社會效益方面起到關鍵性作用。

筆者於2008年創立社企民間高峰會時,鼓勵各私人企業同時實現社會公益為其目標。16年後的今天,喜見科技進步,加上環境保育受到重視,ESG是企業不可或缺的事,為此,傳統企業愈趨重視不同持份者的價值。不少香港企業樂於捐助予扶貧項目,更關注社會公益,證明商業與社會價值愈行愈近。

過去,以資本主義為主導的商業模式,是把股東利益置於持份者之上;今天,企業思維正悄然改變,以平衡各持份者利益。實現社會目標同時獲盈利回報的嶄新商業範式正逐漸興起,並已成為不可逆轉的大勢。

團結香港基金總裁

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