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發掘藍色經濟投資潛力

Samy Muaddi| 市場觀點

2024年3月21日

海洋生態與全球經濟密切相關,支持超過3000萬個工作職位,為全球經濟貢獻逾2.5萬億美元,亦是30億人重要的蛋白質來源。海洋及水資源問題不僅關乎環球經濟,更影響其他發展領域,海洋生態系統對緩解氣候變化也有重大作用。

不少人認為,改善水資源需要依靠政府資金,但私營領域亦可為藍色經濟提供資金及創新方案。我們深信藍色經濟具有巨大且長遠的投資潛力,值得投資者密切關注。

水資源和人類的歷史、文化及可持續發展息息相關,惟討論藍色經濟的熱度似乎遠不及其他投資議題,其亦面臨諸多威脅,包括缺乏清潔的水資源、污染和水域生態系統退化。地球表面的70%由水覆蓋,絕大部分是海洋,隨着對水資源需求不斷增長及供應不穩,大量人口將面臨挑戰。

根據聯合國估計,超過20億人仍無法獲得清潔飲用水,有24億人生活在缺水地區,而清潔的水資源對人類健康、糧食安全、滅貧和經濟穩定至關重要。

資金缺口巨 礙可持續發展

缺乏清潔水源對最貧窮的人口影響極大,其中包含青年和婦女,故水資源問題亦關乎社會公平,金融機構也有責任參與、推動支持和保護水資源的舉措。

此外,人類活動影響氣候變化,海洋作為最大的碳滙(carbon sink),吸收了氣候變化所形成約90%的熱量。漁業賴以支持的海洋同樣會產生氧氣,吸收多餘的熱量和碳,為我們依靠的生態系統帶來重要支持。

保護和改善水資源需要大量資金,聯合國2023年7月的報告指出,如要在2030年實現全球可持續發展目標,每年的資金缺口達4萬億美元,當中很大部分與清潔水源有關。

政府往往被視為承擔改善和保護水資源責任的主力,令涉及私營領域資金的討論較少,然而許多行業開始推動創新,如電力供應、海上可再生能源、港口及航運轉型等。我們認為,政府如與私營領域合作,有望為相關行業提供更多資金。

人類正面臨自二十世紀八十年代以來主權債務的最大危機,發展中國家的債務水平偏高,利率亦處於高位,而政府部門的資產負債表受壓,且具有一定的周期性。若私營領域參與其中,則能在保護和改善海洋生態系統方面發揮更大作用。

市場對藍債興趣顯著增加

實現聯合國可持續發展目標的資金來自公共部門和私營領域,如投資者日漸熟悉的ESG債券,正是其中一種融資機制,藍色債券則是ESG債券市場內一種創新融資工具,其資金多用於促進海洋友好項目,以及保護清潔水資源的關鍵舉措。

由於市場日漸認識到藍色債券的潛力,相信其能夠帶動ESG債券市場的增長和創新,資本市場中的發行人、投資者及承銷商對其興趣和參與度均見顯著提升。

在與資本市場溝通時,我們發現藍色債券有三大特點值得投資者關注。首先,藍色債券的投資者基礎有望規模更大及更多元化,故能提供更大的資金池;其次,發行藍色債券反映可持續發展是該企業的策略重心,有助提升發行人的聲譽,將影響一部分投資者決定會否買入相關發行人的債券;最後,發行藍色債券的公司內部亦可從中得益,例如企業文化和商業決策有機會納入可持續性及水資源的考慮因素,從而在營運與財務角度上能更有效地識別和管理水資源對企業的影響及風險。

藍色融資相信在促進藍色經濟的更可持續發展方面影響深遠,私營領域和金融機構料將迎來龐大的投資良機,創造正面的環境和社會影響,並實現投資目標,值得密切關注。

作者為普徠仕新興市場固定收益主管,為《信報》/信網撰文,分享投資見解。

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