受惠多隻大型A股來港，本港新股市場去年下半年起明顯回暖，全年集資額重返全球第四。羅兵咸永道香港資本市場服務主管合夥人黃金錢預期，雖然今年新股上市宗數與去年相若，集資額卻有望大增，主要是由大型IPO推動。A股來港上市熱潮料持續，暫時已有大約18間A股公司表明有意來港，當中不乏大型企業。
18內企表明擬港上市
計及併購交易（de-SPAC），本港去年有71宗IPO，共集資875億元。按照羅兵咸的預測，今年IPO宗數為70至80宗，而籌資金額可達1300億至1600億元，按年顯著增加，香港亦有望重新躋身全球三甲。
黃金錢認為，若息口繼續回落、地緣政治穩定，上述集資額數字「不是很難做到」。今年IPO市場增長依靠大型新股支撐，他估計，集資超過100億元的新股有4至5隻，對比去年僅1隻；集資50億至100億元的新股，有望錄得4至5隻，這些具規模的新股很多是A股公司，或者海外公司分拆中國或亞洲業務在港上市。
不同於往年「先H後A」上市模式，近年「先A後H」公司逐漸增多，尤其去年H股在整體IPO市場佔有相當比重，單計美的集團（00300）、順豐控股（06936），兩股分別集資357億元、58億元，已佔去年本港全年IPO集資額接近一半。黃金錢說，中國證監會多次提到支持龍頭企業來港掛牌，加上這些公司銳意開拓海外市場，希望吸引國際投資者，促使它們登陸港股。
黃金錢統計，目前有大約18間A股公司表示有興趣來港上市，當中不乏「相當相當大的企業」，數間公司在A股的市值過千億元，「這些公司假設集資5%或10%，（以市值）過千億來講，（在港）集資有機會超過100億元，只要有幾家這些公司來港，2025年集資額相對樂觀。」
羅兵咸永道香港資本市場服務合夥人梁令欣補充，截至今年1月6日，90多間公司已經向港交所（00388）提交上市申請，其中6間為A股公司、2間循18C機制上市的特專科技公司，以及14間經18A機制上市的生物科技公司。
事實上，電動車電池龍頭寧德時代（300750.SZ）上月底已披露籌備在香港上市，市傳集資至少50億美元（約390億港元），最早今年上半年成事。傳統製藥龍頭恒瑞醫藥（600276.SH）本月初亦正式向港交所提交上市申請，其在A股最新市值為2722億元人民幣。
僅3特專科企掛牌 促降門檻
黃金錢分析，現時A股有5300多間上市公司，而「A+H」公司僅約150間，未來內地公司有意發展國際業務，對海外資金存在需求，均是潛在來港上市企業。
另一方面，18C上市機制推出接近兩年，期間港股市況波動，至今僅有3間特專科技公司上市。黃金錢表示，監管機構需要平衡投資者風險承受能力，故上市條例對此類公司要求較高，然而隨着投資者加深認識，可考慮逐步放鬆要求，去年港交所降低此類公司上市市值門檻，需要時間觀察成效，現時評論18C上市機制是否成功仍言之尚早。
採訪、撰文：陳健婷
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