摩根大通一份針對機構交易客戶的調查顯示，全球交易員預計關稅和通脹將是2025年對全球市場影響最大的因素，其次是地緣政治緊張局勢。
今次調查訪問了4233名受訪者，有51%人將通脹和關稅並列為今年可能左右市場的首要情勢發展。去年，通脹也是受訪者最關心的問題，但持此看法的只佔27%。
美國總統特朗普早前宣布關稅計劃，許多市場參與者認為，關稅政策會引發通脹。摩通表示，本周伊始，看到交易員的操作明顯增多，試圖對投資組合進行重新平衡，因為加元、墨西哥披索和離岸人民幣等個別貨幣出現1%至2%的波動。
調查顯示，約41%的受訪者強調，波動性是他們預期日常交易面臨的最大挑戰，比例高於去年的28%。摩通指出，今年的不同之處在於波動的時間有點出乎意料。以往的波動多與選舉或非農就業數據公布等預定事件有關聯，而今年更多是圍繞政府籌劃的重大事件所引起的突然波動，進而導致市場出現膝跳式反應。
特朗普早前宣布對來自加拿大和墨西哥的所有商品加徵25%關稅，但在加墨兩國領導人承諾加大力度遏制非法移民和非法毒品販運後，美方暫緩實施相關關稅。不過，美國對中國進口商品加徵10%關稅的措施已於周二(4日)生效，中國隨即祭起「組合拳」反擊，當中包括對原產於美國的部分進口貨加徵10%至15%關稅，並宣告對25種稀有金屬產品及其技術實施出口管制。
