去年深圳恢復赴港旅遊「一簽多行」，惟去年12月本港零售銷售按年仍跌近一成，較11月跌幅擴大，表現遜預期，主因是港人出境外遊數字超過內地訪港人次。摩根士丹利報告預期，本港今年1月及全年零售銷售均再跌5%，零售相關股份方面，看好領展(00823)，予「增持」評級。
內地訪港人數減及消費模式變
大摩指，本港去年12月零售跌幅差過其預期跌6%，期內內地訪港遊客按年增5%，港人外遊則增17%。零售銷售已連續10個月負增長，預期今年將持續下滑。預計今年本港零售銷售跌5%，因內地訪港人次減少和消費模式改變，以及香港居民出境旅行趨勢持續。預計人民幣貶值和本港經濟前景疲弱，將抵消深圳放寬簽證帶來的邊際效益。然而，1月內地訪港人次大幅增長，或將有助零售銷售表現。
零售相關股份方面，大摩指，九龍倉置業(01997)、領展和希慎興業(00014)去年落後於恒生指數42至43個百分點，今年以來仍延續(落後3至6個百分點)，零售相關股份料續受壓，相對看好住宅發展商而非零售和寫字樓業主。在零售股中，看好領展，予目標價41元，因收益及股息前景更穩定。另予九龍倉置業及希慎「減持」評級，目標價分別為20元及13元。
