「先徵稅，後談判」可能是「特朗普2.0」的貿易戰策略，美國時間周四特朗普重申將於2月1日向墨西哥及加拿大所有商品徵收25%關稅，加元及墨西哥披索均急跌約1%【圖1】，對中國徵稅他則表示仍在考慮中，但離岸人民幣也跌了270個點子。在今輪貿易戰，基本上是對加拿大、墨西哥的經濟霸凌，兩位近鄰如何應付，中國或可從中借鑑，思考應對之道。
墨加2．1面臨關稅大限
老特第二任期甫上任，更加善用這把關稅大刀，早前由於哥倫比亞拒絕接受美國遣返非法移民的航班，他隨即宣布向哥倫比亞徵收25%的緊急關稅。這令關稅不再限於處理兩國貿易爭端，而變成另一種威嚇工具，又或者對不服從美國政令的有效懲罰。
這一招數不用多久便收效，哥倫比亞隨即宣布允許美軍機遣返非法移民。同一招數，用得多可能會被視為口頭威嚇；今次直接先徵關稅，再尋求談判，極之霸道，也令加拿大與墨西哥比美國更急於談判。
美國經濟體量是加拿大10倍以上，2023年加拿大近80%的出口產品銷往美國，但美國僅約17%出口流向加拿大；因此，即使加國政府立即實施報復性關稅，作用亦不大，反令自身經濟受更大傷害。
貿易佔加拿大GDP約60%，每10%的美加關稅，相當於令加國減少1% GDP，25%關稅幾乎肯定令加國今年經濟衰退。
同時，加拿大一方面輸出絕大部分石油給美國，另一方面汽油等煉油產品卻依賴美國輸入，貿易條件更加不公平。特朗普回答記者提問時，聲稱美國擁有足夠的木材自用，至於能源就有待公布。由於美國也需要加拿大的廉價重質石油作提煉，可能會部分豁免能源關稅。
一方面加拿大忙於修正此前的過量移民，大幅減少新簽證數量，欠缺新增人口，對經濟會構成即時衝擊；另一方面，加拿大正經歷類似英國所面臨的財赤與貶值死亡漩渦。在經濟陷入困境之際再來一個關稅威脅，加拿大今次認真麻煩。
美國與墨西哥貿易關係較為對等。2023年數據顯示，墨西哥對美國的出口價值約為3000億美元，美國對墨西哥的出口大約2500億美元。墨西哥對美國的出口主要是製造業產品如汽車、電子產品、機械設備、零部件，以及農產品等。美國對墨西哥的出口主要是機械設備、化學品、農產品和能源產品。
美墨之間的能源貿易關係密切，墨西哥是美國石油和天然氣的主要來源之一，墨西哥則是美國電力和能源產品如液化天然氣、煤炭的重要市場；兩國能源基建密不可分，有不少跨境石油管道和電力網絡連接。美國向墨西哥徵收關稅，對墨西哥更大傷害來自貨幣貶值、資本流出，這是新興國家最常見弱點。
阻截非法移民與芬太尼（Fentanyl）據稱都是特朗普今次關稅目的，然而老特甚少講實質上墨加兩國需要做什麼、預算多少開支增強邊境堵截等。非法移民亦可能是偽命題，自特朗普上任鐵腕對付非法移民，墨西哥邊境的偷渡者已大幅減少，美加邊境更大可能是非法移民由美國流向加拿大這個「大愛」政權國家。
意圖未明 金融界低估風險
在2022年和2023年，美國的藥物過量死亡數字分別超過10萬宗。其中，超過8萬宗死亡是由鴉片類藥物（主要是芬太尼）引起，死亡率十分高，後遺症極大，老特要消滅這一致命毒品作為政績，可以理解。然而，這又涉及墨西哥長年毒販橫行等問題，關稅招數真的可以解決？恐怕只有去到談判桌，大家才會看到他真正的關稅意圖。
金融市場顯然低估了美墨加關稅風險，高盛上周報告仍表示對特朗普2月1日徵收關稅的可能性只有20%，指他在第一個任期內曾發出過類似威脅，最終未有貫徹執行。
負責關稅政策，候任商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）近日出席國會聽證會時表明，對來自加拿大和墨西哥的商品徵收25%關稅，意在向這兩國施壓，以阻止芬太尼透過美墨和美加邊境流入美國。盧特尼克強調這與特朗普就職當天時下令對美國關稅、貿易協議和其他貿易政策進行的廣泛審查，是兩個獨立行動。
由於關稅威脅來勢洶洶，經濟衝擊也實在太大，加拿大或許表面強硬，實質想方法拿出方案配合，直至特朗普滿意為止；墨西哥情況相對複雜一些，但為免經濟承受衝擊，料政府最終也會提出處理方案。假如兩國快速服軟，可以讓特朗普日後用關稅脅迫對手更加名正言順，也增加了他的關稅籌碼，日後可能會不停重提此一「成功」例子。
盧特尼克作為對華鷹派，當然不會對中國太過友善，他強調將透過關稅來強化商務部工業和安全局（BIS）的權力，以阻止中國的科技發展。美、墨加關稅可能只是熱身，下個便輪到中國內地、台灣以至歐盟被施壓了，4月完成貿易調查，環球貿戰將正式開打。
阿里AI模型大突破 股價望重見紅底
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