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許繹彬:憂加印花稅本末倒置 或削競爭力

2021年2月25日

財爺陳茂波在昨天頒布新一份《財政預算案》,一眾市民以為財爺應該會推出一系列紓解民困的措施,以解決市民燃眉之急;但此《預算案》能否解決當前的問題猶未知,但卻令一眾股票投資者「心如刀割」,因為財爺突然宣布提升股票印花稅,由現行0.1%調升至0.13%,如獲立法會通過,8月便會實施。消息一出,隨即令本來氣勢如虹的港股,突然被冷水照頭淋,恒指急插914點,跌穿30000點,更跌穿20天線,成交更創出新高,達3530億元之多。

急跌大成交,筆者不知是喜是悲,後市增添不確定性;更眼見大部分與本港股市互相競爭的市場,如美國及日本等均不會收取印花稅。再者,在全球經濟陰晴不定的情況下,各國只好不斷推出量化寛鬆政策來剌激經濟,從而令資金流入股票市場,驅使去年全球股票市場能「獨善其身」,美股因而更屢創新高,帶動新經濟股更不斷備受追捧;而港股則受惠於北水灌溉,成功推動股票成交暢旺。由於各國深明經濟未會於短期內復元,預期資金繼續會流向股市,所以千方百計提升成交量,如美國已調低美國證監會規費等,相信絕大部份人都希望能以股票市場來穏定當前未明的經濟。

筆者本以為政府也是會學習中國股市,由現行雙邊印花稅改為賣出才收取稅款,與鄰國爭一日之長短,但得來的結果卻事與願違,不減反加,確實令人莫名其妙。由於美股在過去一年,波幅之大有眼可見,香港及國內投資者亦對美股交易的方式並不陌生,所以筆者亦擔心政府是次「本末倒置」的做法會令投資者將港股的投資比重降低,或削弱香港股票市場的競爭力。港交所(00388)股價自昨天起急插至500元水平,及北水今年更首錄流出,此等罕見情況就足以證明這並非一小撮人的憂慮,由於市況前景未明,筆者暫以29400作初步支持,上望30200。

許繹彬

耀才證券行政總裁及執行董事,專責集團的整體業務發展、營運及管理。曾任職多間證券行,擁有逾25年證券及期貨業經驗,及超過10年分行管理經驗

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