OpenAI發佈文生視頻多模態模型Sora，效果驚豔，引發產業界與資本市場高度關注。Sora具備文生視頻、圖生視頻及視頻生視頻等多種生成能力，在生成時長、生成品質、語義理解等維度都有較好表現。OpenAI官方展示視頻涵蓋人物特寫、動物特寫和航拍等場景，動作表現較為流暢，鏡面反射效果可圈可點。Sora不僅能理解使用者指令要求，還能在程度上瞭解這些物體在物理世界中的存在方式，生成具有多個角色、包含特定運動的複雜場景。除了生成視頻外，Sora同樣支援包括視頻延長、視頻編輯、視頻轉場等系列功能，應用場景進一步拓寬，實用性顯著提升。
圖：Sora生成視頻在3D物體的多視角一致性與長視頻的內容連續性方面均有較好表現
資料來源：OpenAI，中信證券
Sora有望成為技術架構新範式
Sora的擴散模型，在視頻的保真度、長度、穩定性、一致性、解析度、文字理解等方面均表現優異。Sora將視覺資料轉化為時空塊 (Spacetime patches) 並將其用於訓練，加強了模型訓練的可拓展性，海量的資料集在有足夠算力的支撐下能支持更大規模的訓練。儘管目前Sora仍存在生成視頻無聲、複雜場景物理原理類比有誤和混淆空間細節等問題，但優秀的發展潛力使Sora有望成為視頻生成模型、世界模型的架構範式和工程化基礎。視頻生成模型的能力增強有望進一步推動創作領域的爆發，模型的持續反覆運算料將帶來更高算力需求。
圖：不同算力預算下Sora的生成視頻片段品質有著巨大差距，可拓展性強
資料來源：OpenAI官網
圖：Sora技術架構
資料來源：OpenAI官網
AI視頻落地場景豐富，商業化潛力巨大
Sora的突破不僅增加GPT可玩性，也展現出消費場景商業化潛力。OpenAI已有序開啟商業化嘗試，此輪技術突破的大模型遠未達到能力邊界，AI持續發力將使產業影響更深遠、影響範圍更廣、持續時間更長，AI商業化的市場前景可觀。文生圖和文生視頻行業的商業化有望率先落地，並將與創意軟體結合帶來兩大趨勢:
一) 創意軟體有望受益于生成式AI推動產業鏈降本帶來的價值再分配；
二) 生成式AI技術與創意軟體結合有望降低內容生產門檻，推動半專業創意軟體市場迎來高速發展。
AI視頻在影視、短視頻、遊戲、行銷、教育等落地場景更豐富且深入，例如在遊戲領域文生視頻可以直接參與3D內容生成。Sora模型60秒時長的突破，可以應用於短視頻平台內容產出；同時對於物理和數位內容的類比能力也使其有望在3D內容生成、視頻渲染、空間計算等領域實現突破，融入各個產業，成為底層發展引擎。得益于這種基於規模的湧現能力，如果後續持續擴大模型以及訓練集的規模，那麼將來以Sora為起點，AI模型可能做到類比整個物理和數位世界，成為真正的“世界模型”。
AI發展推動上游基建與應用空間進一步打開
算力與網路需求升級，物理世界類比或將提升AI認知世界能力，視頻生成結合3D視覺有望打開AI應用想像空間。近期Chat with RTX、Gemini Pro 1.5 與Sora 的發佈，不僅反映了美國AI產業高速反覆運算現狀，更揭示了人工智能產業未來的發展方向：
1) 能力不斷進步的模型的大規模應用在對算力升級產生了更高的要求，相關網路設備的升級需求將會加強；
2) 隨著商業化價值的凸顯，Sora的物理世界類比不足缺陷或成為未來AI重要反覆運算方向，AI對世界本質的認知能力將得到巨大提升；
3) 視頻生成與3D視覺在VisionPro等未來AI終端設備上的碰撞亦可能創造AI應用的成長空間。
由此推斷，人工智能將能夠持續促進多領域發展：
1) 消費電子：隨著Apple Vision Pro的上市和Sora的熱議，OLED上游材料端市場需求向好，上游消費電子相關材料有望受益。
2) 通信技術：AI發展趨勢已經愈發明確，AI產業成熟的商業模式與“收入—資本開支”的良性迴圈亦在逐步形成。這有望緩解市場對於光模組等算力設備投資持續性的擔憂，從而打開龍頭廠商估值空間。
3) 半導體材料：AI、ChatGPT等技術飛速發展，AI算力及晶片需求持續呈現高景氣態勢，全球半導體行業有望被重塑。對算力、存儲的需求將持續向上游傳導，高頻寬記憶體 (HBM) 產品訂單需求旺盛，AI有望成為2024年投資主線之一。
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