今年以來，在美聯儲持續加息背景下美元存款利率也跟隨上升。再加上現時市況波動，除美元、大宗商品外的風險資產普遍大跌，不少投資者現時希望尋求風險低、有穩固收益的投資工具，於是存款證近期受到了投資者的歡迎。在這篇文章裡我們會一次解答大家對於存款證最關心的問題：1.存款證會比定期存款收益更高嗎？2.存款證和定期存款相比，有什麼不同的風險？3.關於存款證的其他注意事項？
存款證會比定期存款收益更高嗎？
存款證是與債券類似的債務投資工具，全稱為大額可轉讓存單，由金融機構 (主要是銀行) 發行，銷售對象普遍為專業或機構投資者。因為銀行給大額機構投資者的利率通常要高於個人投資者，因此通常存款證收益率會比定期存款稍高。存款證的期限一般由1個月-1年，通常期限越長，利率越高。投資者於期初買入存款證，在發行機構沒有違約的情況下，可根據存款證條款於每半年或到期收取固定的利息，並且到期取回本金。
存款證和定期存款相比，有什麼不同的風險？
1. 定期存款可享受香港的存款保障計畫，即假如存保計畫的成員銀行倒閉，無論個人或公司存戶，均可獲最高達50萬港元的補償。而存款證在銀行的資產負債表上一般被歸類為票據，因此存款證並不享受存款保障計畫的保障，如發行銀行倒閉或違約，投資者不會獲發最高50萬元的補償金，意味著投資者要直接且完全承擔發行機構的信用風險。
2. 存款證有二級市場，價格可能波動。存款證類似於債券，可在二級市場以市價轉讓套現，因此存款證的價格也會跟隨市場狀況波動。如果投資者買入存款證，將會在投資帳戶中見到存款證的價格波動，通常在利率上升時存款證價格下跌，利率下跌時存款證價格上漲，但這個價格僅指二級市場價格，如持有至到期在發行機構沒有違約的情況下，投資者仍然是拿回期初投資金額和利息。反觀定期存款，投資者需要持有至到期，如提前提取除需支付額外手續費外，還可能會被銀行扣減利息。
3. 清償順序不同。破產清償順序是指法律規定的對不同性質破產債權在分配時的先後次序。在商業銀行破產時，存款人的受償順序應優先於商業銀行票據持有人。但是無論是定期存款還是存款證，都是屬於優先順序，清償順序優先於銀行的次級債務。
其他注意事項
銀行定期存款門檻存款金額可低至1萬美元。而存款證由於發行物件為機構或專業投資者，入場門檻相對較高，一張存款證入場金額最低需500-1000萬美元。但是，因為存款證存在二級市場，而二級市場買賣最低金額通常為10萬美元，因此資金量較少的投資者可以選擇在二級市場購買存款證。
存款證收益示例
示例一：陳先生在二級市場購買了10萬美元以下存款證：
假設發行人沒有違約，到期時陳先生的收益：
本金=100,000
利息=0
年化收益率=(100,000-97,800)/97,800*(1/0.5)=4.48%
示例二：陳先生在一級市場購買了1000萬美元以下存款證：
假設發行人沒有違約，到期時陳先生的收益：
本金=10,000,000
利息=10,000,000*4.6%=460,000
年化收益率=(10,000,000+460,000-10,000,000)/10,000,000=4.6%
由以上介紹可知，存款證並不等於定期存款。但存款證的唯一風險是發行銀行違約或破產，因此仍然是一款低風險、收益穩定的產品。
存款證示意性參考
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