科技不斷改變金融市場生態,例如虛擬貨幣所建基的區塊鏈(Blockchain)技術,正應用在正式貨幣的外滙交易上,專家預期,區塊鏈交易商在主要貨幣市場將有更重要的角色。
資深外滙交易員唐健聰表示,很多公司在研究把區塊鏈技術應用在G10貨幣的外滙交易,好處是省卻中介商帶來的時滯及買賣差價成本,當中最積極參與新技術的,是像XTX這類高頻交易商,對銀行造成挑戰。
高頻交易商更見活躍
他提到,本港一些專業投資者已開始認識這類新型交易商。目前銀行在外滙交易的優勢,是能夠提供交易孖展,但隨着高頻交易商的發展,相信未來1、2年亦可為客戶連接銀行信貸,雙方合作將成趨勢,即銀行主要賺取孖展息,由高頻交易商提供報價。以歐羅的首十大外滙交易商為例,現時高頻交易商佔1至2席,兩年後可望佔3至5席。
至於算法交易(Algo Trading)在外滙市場早已盛行,據了解現時已佔去銀行間外滙市場約四成買賣盤。唐健聰指出,外滙市場在亞洲時段的波動性,一般不及倫敦及紐約時段,令這類可應用在窄波幅的算法交易更顯優勢。對於程序交易被視為近年市場時有震盪的元兇,他稱新的程式已更注重風險管理,在價格不合理偏離的情況下,程序不會進行承盤。
採訪、撰文:劉思敏