熱門:

2023年投資機會與風險

龐寶林| 基金人語

2023年1月12日

2022年全球大部分股市及債券皆下跌,上升地區只有拉丁美洲,可謂鳳毛麟角,另類投資如原油、黃金等則表現持平,其他投資包括波羅的海指數、美元滙價、沽空股市或外幣等均獲利。

大跌股份將追落後

恒指由去年11月低位「鯉魚翻身」後,迄今已反彈47%,共有29隻恒指成份股錄得正回報,當中首10名全部錄得雙位數升幅(約20%)。按行業計則頗為分散,包括澳門娛樂博彩、傳統資源、電訊、內需、啤酒及本地地產等類別。

此源於中國防疫政策改弦易轍,從「動態清零」改為「順勢而行」及「以快打慢」策略,相信春節後全國民眾大多已「陽過」,屆時差不多變為「陽康」或免疫,投資者隨即把握契機迅速入市,這是最容易獲得巨利之時機。若真的進入牛市,即為牛市一期。

至於之前跌幅最多的10隻指數成份股是否值得於2023年追落後?或許今年首10天已帶來啟示。隨着內地復常和推出各項措施,這些股份在今年首10天已呈現不俗反彈,如屬新能源的太陽能、醫藥平台、表現較落後的新經濟、汽車、內房、物管、工業等類別亦回升不少。

從宏觀角度而論,聯儲局已公布2023年美國經濟預測,包括失業率為4.6%、經濟增長只有0.5%、通脹率為3.1%等,令美國滯脹持續;加上美國10年期與3個月國債息率仍然倒掛,投資者因而憂慮美國經濟衰退,上述指標過去表現百分百準確預示經濟情況,今次亦應不遠矣,卻可能「見光死」,因各界已作出充分準備,估計相關震撼力有所減緩,而且美國銀根政策靈活,預測衰退情況或較輕微。

現時許多美國企業紛紛裁員和削減成本,尤其是科技股,失業率或會上升,或成聯儲局未來暫緩加息的一個理由,加上美元滙率下跌,推動一眾非美元資產回升。

美股走勢方面,本月陸續公布去年第四季美國企業業績,市場已預期平均負增長4.1%,與前年第四季錄得31%增長,簡直有天淵之別!今年首季美股股價在持續加息及盈利走弱下,勢必出現調整,屆時美國通脹及加息路線更清晰,可考慮伺機購入心儀美股,難怪一些聰明的投資者乘虛擬貨幣壞消息不斷之機,早着先鞭趁低位逐步吸納從高位下跌逾92%的Coinbase,最近出現不俗反彈。

去年12月19日在港上市的兩隻南方東英比特幣(03066)及以太幣ETF(03068)亦分別錄得高單位數正回報。

2022年3個教訓

回顧2022年,筆者為各位總結如下︰

1. 2022年10月股市處於低谷,市場充斥悲觀氣氛,但不宜在低位出售持貨,須知問題最終獲得解決,當情況轉佳或沒有想像般差劣時,我們卻不知悉何時出現解決方案、股市或資產何時大升等,豈知隨後中國經濟、疫情控制及監管──三大因素發生巨變,刺激股市大幅反彈;

2. 去年跌幅最厲害或表現落後的類別及股份,令人慘不忍睹,今年卻可能升勢閃耀,如科網股因高Beta而大幅反彈,表現甚至優於高息股,許多二三線股份如醫藥股、內房或SAAS股,股價竟從低位反彈3倍或以上!

3. 各位投資者必須注意分散風險及保留現金,否則如何利用資金乘低位之機購入心儀股份?相信各位不會忘記去年10月因急需資金而被迫賤賣資產之慘痛經歷!

回顧東驥模擬組合,截至今年1月10日一周上漲1.8%,年初至今上揚2.26%,成立至今累計升幅達827.8%,平均年化回報為8.99%。

過去一周中港股市表現優於其他市場,組合內追蹤恒生科技指數的南方恒生科技ETF(03033)【圖】一周上升8.01%,安聯中國全方位基金及摩根亞洲增長基金亦分別漲6.64%及6.62%;能源及資源方面,組合內貝萊德天然資源增長基金表現最佳,一周上揚2.26%,黃金緊隨其後,SPRD金ETF(02840)同期進賬1.49%;與原油相關的貝萊德世界能源基金增長最少,只有0.3%。

聲明︰作者為香港證監會持牌人士,沒有持有上述所提及的證券。東驥旗下基金及客戶組合持有騰訊、網易、百度及Coinbase。

東驥基金管理有限公司

網址︰www.pegasus.com.hk

電郵︰[email protected]

上一篇瑞銀估美下半年減息 港股可爆上 籲買復常股 看好零售互網濠賭

下一篇富國料美通脹今年跌至2.2%

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads