俄烏戰事、美國加息、內地疫情等幾大因素，成為困擾2022年大市的主要因素。恒指全年累計下跌15.46%，滬深指數則分別挫15.13%及25.85%。加息對壓抑商品價格帶來一定成效，美國加息步伐有望逐步減慢。內地疫情經過一輪大爆發後，情況正穩定下來，2023年的市場前景似乎比2022年有所改善。
力谷內需 旅遊消費望反彈
持續了近3年的新冠疫情，在內地全面放寬疫限後，終於畫上句號。雖然本港及內地目前的感染數字仍不低，但死亡率與流感相若，沒有必要再嚴防死守，阻礙經濟發展。尤其內地近期封控鬆綁後，感染數字短期內大幅飆升，料將逐步建立群體免疫，為市場的全面復元提供重要基礎。
踏入2023年，疫情相關的負面因素將逐步消退，旅遊及消費市場有望迎來較強勁的反彈。尤其是內需市場的復甦，令人頗為期待。在內地經濟全面恢復元氣之前，相信中央會持續加大扶助力度，針對內需的利好政策仍會不斷推出。
內地市場環境正由谷底反彈，目前看來，官方手上仍有不少招數可用，內需、基建及貨幣政策方面，利好有望持續，所以2023年的發展前景並不悲觀。內地市場問題不大，但外需方面，則依然存在不確定性，或對中國出口業務帶來較大影響，需要留意。
俄烏戰事方面暫未有結束跡象，但對資源價格的影響似乎正逐步減退。國際油價已由高位回落，相信市場對俄烏戰事的關注度會持續下降。大宗商品價格回穩，環球通脹壓力將逐步紓緩，美國進一步加息的需求自然減弱。
2022年受到美國加息影響，市場「缺水」問題浮現。一些此前被炒高的資產均要大幅回落，包括此前大熱的虛擬貨幣以及電動車概念股等。不過，2023年美國若減慢「收水」速度，相信市場「缺水」問題有望得到緩解，有利維持資本市場的穩定。
科企股價合理 長線可吸納
事實上，科技及環保等熱門概念股目前經營狀況普遍不差，業績依然穩定。過去一年多以來股價回落，主要因為公司估值較貴，投資者選擇先行獲利。如今企業股價回歸更合理的水平，長線而言，仍值得吸納。
尤其是內地科網平台股份方面，官方的監管政策已趨明朗，政策打壓不會再輕易出現。加上內地經濟復甦，仍需要依靠各大平台的協助。而科網類股份目前估值大多跌至十分吸引水平，吸納時機顯現。
2022年初，筆者在本欄提出，市場隱憂多，投資宜保守。進入2023年，筆者則認為，不明朗因素雖然仍在，但一切似乎均朝着向好的方向發展。所以，2023年或可以跟隨大勢，作出更為積極的部署，逐步吸納優質股份。
