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春節前高位整固 配股潮有利囤貨

陸文| 金融峰景

2023年1月11日

港股年初至今多個交易日都大漲小回,恒指昨天微調鞏固,板塊輪動炒作。由於本月下旬便是農曆新年,只剩下8個交易日讓個別累升較多的股份回調,最近3日北水減持,扭轉早前連番買貨趨勢,基金界指目前投入中港股市的以北水及美資為主,歐洲與東南亞資金不多,短期市況料有較大起伏,昨天大市因個別股份配售及股東沽貨而出現整固,科技股回調,汽車、濠賭、電企及部分落後板塊則換馬炒作,估計新一輪換馬潮將主導短期市況。

恒指昨天早市波幅較大,午後橫行為主,埋單收報21331點,跌0.27%;國指收7263點,下滑0.31%;科指報4558點,跌0.27%。大市成交略縮至1313億元,暫可視為短線調整。

美國聯儲局官員又放鷹,料今年不會減息,市場對美國經濟衰退有疑慮,但一眾大行繼續上調恒指目標,大摩最牛睇27000點;強積金顧問GUM看好中港股市,早前股市急彈後,後市將視乎本地復常及海外資金流情況。

微盟受惠復常伺機收集

個別股份回升1倍以上比比皆是,正如筆者預期,大市出現配股集資潮,因近年不少企業受疫情及監管政策影響,需要資金紓緩財務壓力,筆者視此為大市進入牛市第一期的必要條件。過往個股在大戶完成收集後才有力持續向上,現在因部分企業配股,大戶及基金可順利大手增持,期待後市消化由配股引發的獲利回吐後,再有另一輪升勢,投資者不妨多留意市場對配股承接反應,作為後市選股參考。

早前配股的微盟(02013)維持在6.4元配股價之上,高盛認為該公司集資有助消除資金短缺疑慮,同時受惠復常,上調其未來3年盈利預測,惟目標價僅6.88元,可待回調才收集【圖1】。中教(00839)昨天以折讓近9%配售集資約16億元,股價跌5.5%,收報11.34元,高過配股價10.94元,但消息拖累一眾教育股下滑。最近炒復常大升的嗶哩嗶哩(09626),折讓7%發行1534萬股ADS,集資4億美元,昨天收214.4元,挫4.29%,部分平台股亦見回吐。

「股神」畢非德投資旗艦巴郡續減持105萬股比亞迪(01211),套現2.03億元,持股量由14.95%降至13.97%,加上汽車股弱勢未扭轉,未來一段日子比亞迪突破向上的機會一般。至於呷哺呷哺(00520),第二大股東以折讓5.9%至6.4%悉售手上全部1.47億股,套現約13.6億元,收市報9.11元,大跌7.79%。

兩公司股東沽貨不利股價,對公司財務狀況亦無幫助,反映公司配股勝股東減持。其他板塊料將陸續有公司「抽水」,直至大幅跌破配股價又缺乏承接,配股潮才會告一段落。未來較大需要配股的應為內房、濠賭、醫藥及內需板塊。

值得留意的是,華泰(06886)年初公布以A+H股方式10供3,集資280億元人民幣,華泰近期股價偏穩,其他券商股亦有表現,雖然中證監提出上市券商實施再融資要審慎決策,但內地正鼓勵企業利用股市融資改善財務狀況,減少依賴政府扶持,意味券商有需要擴展其資本,昨天廣發証券(01776)、中金公司(03908)及中信証券(06030)偏穩,後市有條件成為資金輪動炒作對象。

手機股有炒作 晶片波動

手機設備股普遍有追捧,舜宇光學(02382)成功發行4億美元可持續發展掛鈎債券,股價漲2.52%,收95.65元,另比亞迪電子(00285)上揚2.64%,瑞聲科技(02018)升2.49%,高偉電子(01415)高收5.59%。

近期一眾晶片股較波動,早前傳出內地投資萬億元催谷晶片產業,亦有暫停及退出補貼傳聞,引發相關股份表現反覆。官媒昨天引述分析稱,美國對中國的晶片禁令影響全球產業格局,令供應過剩,而中國將繼續加大晶片生產並釋放強大產能。早前戴爾希望2024年停止使用中國製半導體,反映中美科技博弈下實現供應鏈多元化,加上近期蘋果在印度產銷手機量大增,均代表較多外資企業減低對中國產能的依賴,這趨勢料持續。內地晶片自主研發逆流而上,板塊表現料維持反覆,昨天中芯(00981)【圖2】、華虹半導體(01347)、ASMPT(00522)、芯智(02166)及晶門半導體(02878)均高開後回順,在資金輪動炒作下有反彈。

海信家電(00921)擬以2億元人民幣回購A股,昨天再升0.73%,收11.08元,但其他家電股回軟,JS環球生活(01691)微跌0.39%,TCL電子(01070)低收2.61%。

瑞信等大行預計今年太陽能及風力渦輪發動機減價,將會令成本進一步下降,早前新能源股熱炒後回調,昨天又再呈炒作,大唐新能源(01798)、中廣核新能源(01811)及信義能源(03868)均錄得不俗進賬。

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