世紀疫情令全球各地政府收入銳減、開支暴漲，原已嚴重的赤字問題更趨惡化，所以當疫情稍見緩和，便急於「撲水」填充庫房。繼香港提出上調股票印花稅後，英國和美國新年度預算案將宣布大增利得稅，紐約州政府更擬「仿效香港」，引入股票印花稅，逼得紐交所（NYSE）揚言「搬竇」。然而，相比起各國赤字及抗疫賬單銀碼，加稅金額猶如「象徵式」蜻蜓點水，債務問題只能繼續拖延解決，這亦注定了低息環境在可見將來很難改變。
當局謀填補抗疫赤字
英國《金融時報》、《衞報》等多家媒體昨日引述政府消息人士，指財相辛偉誠（Rishi Sunak）下周三宣讀2021/22年度《財政預算案》時，將會提出把企業利得稅（Corporate Tax）由19%增至23%，加幅達4個百分點，料可帶來約120億英鎊額外收入，主要用於填補龐大抗疫開支。
比起辛偉誠，美國新任財長（聯儲局前主席）耶倫（Janet Yellen）更狠辣，本周一已經公開表示，擬把企業利得稅由21%大幅提高至28%，上調足足7個百分點。她又透露，新任總統拜登政府內部有討論過開徵「富人稅」（Wealth Tax，例如向美國最富裕0.1%人士額外徵稅），又或者提高資本增值稅（Capital Gain Tax，現稅率15%），但目前未有定論。
美國聯邦政府以外，當地各州政府也有需要「撲水」。好似疫情重災區紐約州，當地預算委員會估計，未來幾年財政赤字總額將達到733億美元，淪為財政狀況最惡劣州份。禍不單行，紐約州現時是美國第二債務沉重州份（僅次於加州），總負債超過2900億美元。
在此岔開一筆，眾所周知，紐約是美國（甚至全球）金融中心，加州矽谷屬科網聖地，理應「財來自有方」，何以偏偏這兩個州政府欠債最多？美國政界人士普遍認為有兩大原因，一來該兩州向來由民主黨以壓倒性優勢牢牢掌控，各類福利開支較大；二來則關乎稅制失效，例如金融機構和科網巨擘都把大量利潤留存於海外，千方百計避稅，令其稅務貢獻與商業地位「不相稱」。
科網趨勢釀財政失衡
面對債台高築、財赤嚴重，紐約州倘未能有效開源節流，該州的教育、醫療、交通等公共服務未來幾年隨時要停擺。因此，當地議會向華爾街股市打主意，多名議員提出開徵股票轉讓稅（Stock Transfer Tax），向每一宗股票交易抽稅，相當於香港的「股票印花稅」。此議逼得紐交所總裁Stacey Cunningham強烈反對，揚言一旦落實，紐交所將尋求「搬離紐約」；而得州政府已伸出橄欖枝，表態歡迎「紐交所」（萬一成事，或須改名「得交所」）進駐。
除了疫情衝擊外，科網趨勢亦是各地政府財政失衡之重要禍根。皆因科技奧義在於「用最少人力，做最多的事」，成功的科企均體現了這一點。例如Amazon僱員人數有限，卻顛覆了整個實體零售業，令不少商店執笠、店員失業，導致政府不但稅收減少，更須救濟失業人士而增加開支，試問怎會不「窮」。科企賺取超額利潤後，即便「乖乖交稅」，也難彌補政府收支失衡，更何況它們作為上市公司通常致力於避稅。
事實上，各地政府都準備向科企「開刀」。法國於2019年通過法案開徵「數碼稅」（Digital Services Tax），要求大型科企每年上繳在該國營業額之3%，後因疫情一度暫緩，惟去年12月已通知Facebook、Google等科企今年開始「收錢」，而美國、歐盟、經合組織（OECD）皆有意仿效。
早前有傳英國政府擬針對Amazon等電商開徵一次性「暴利稅」，事關它們未受疫情拖累，反而趁機賺個盤滿缽滿，理應「為國分憂」。一定程度上，中國政府最近對阿里巴巴（09988）、騰訊（00700）、美團（03690）等「平台型」巨企開展「反壟斷調查」，亦屬異曲同工。
杯水車薪 央媽加息難
不過中短期而言，各地政府的加稅動作屬「象徵式」居多。例如英國政府抗疫開支超過2800億英鎊，上年度首8個月財赤已達2409億英鎊，就算今年把企業利得稅提高4個百分點，預料帶來約120億英鎊額外收入，僅如杯水車薪。同樣，港府擬上調股票印花稅，引起股民很大反應，估計每年可增加稅收120億港元，但相對於2020/21年度預算赤字2576億港元，連「止咳」也談不上。
講到底，面對財政黑洞，任何負責任的政府均應嘗試開源節流，惟力度若太大，勢必損害經濟、招致民怨，隨時造成反效果。尤其歐美大國的財赤和債務問題基本上已非「這一代人」能夠解決，只能繼續採取拖字訣，寄望未來有奇蹟發生。政府面對債台高築、財赤嚴重，國債利息成本稍為提高都可能「攞命」，難免大幅限制了各國中央銀行加息的空間。
(編者按：高天佑著作《中產必須死》現已發售)
歡迎訂購：實體書、電子書
