澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆【圖】預期,今年人流及資金流將進一步增加,料拉動金融服務及旅遊業,預測今年本港經濟增長2.7%,住宅樓市交易額增長15%,惟結構性因素將制約樓市及樓價上升,而賣地收入不會大幅增長,財赤仍將持續。他認為,若內地收緊貨幣政策,將是今年最大的黑天鵝事件,但相信發生機會不大。
楊宇霆說,本港今年經濟將平穩增長,儘管出口可能因美國增加關稅而下降,下半年外貿或較疲軟,即使美國對中國加徵關稅10%,對內地經濟影響較細。
他看好佔本地生產總值(GDP)四分一的金融及專業服務業,內地多項措施包括人民幣流動融資安排、更多大型新股來港上市,而內地減息加上香港相對高息,兩地收益率的差異有助更多南向資金流入。此外,內地推動中長期資金入市買A股,以及人行行長潘功勝擬提高中國外滙儲備在香港的資產配置,對香港金融市場均有幫助,料今年金融及專業服務業的GDP將由負轉正。
他指出,去年第四季旅客及零售銷售已見好轉,即使短期暫難重返2018年及2019年水平,隨着人流增加,對香港經濟亦會帶來裨益。
賣地收入難增 財赤維持至2027
樓市方面,楊宇霆預期今年住宅樓市交易量及交易金額增長15%,料美國今年減息0.5厘,租金上升將對樓市帶來一定支持,惟結構性因素仍制約買樓胃納及樓價增長,賣地收入不會顯著增長。他說,中長期不能依靠土地財政,財赤將會持續,撇除發債所得,估計要到2027年,財政收支才可能達至平衡。至於如何開源,他認為今年情況不宜有大動作,若開徵銷售稅只會打擊零售業,令更多人北上消費,在現行稅率上作出調整的機會較大,例如向高收入人士加稅。
至於本港經濟下行風險,包括美國通脹反彈、特朗普的舉措難以預測、本港信貸評級下調,以及內地貨幣政策收緊。楊宇霆認為,如內地擔心人民幣過度貶值,為穩定滙率,可能收緊流動性,特別是收緊跨境的流動性。他相信,內地對人民幣兌美元短期可容忍的警戒線為7.3,若內地減息,人民幣年底有機會跌至7.5,至於屆時會否收緊流動性,相信內地會視情況作動態管理。他認為,若內地收緊貨幣政策,將是今年最大的黑天鵝事件,惟相信發生的機會不大。