年期較長的美債虧損持續擴大，堪比過去一些美國股災。彭博統計顯示，年期10年或以上的美債自2020年3月高位累瀉46%，與美股在科網泡沫爆破後的49%跌幅相差無幾。30年期美債的表現更差，跌幅達到53%，接近金融海嘯高峰時股市的57%跌幅。
虧損慘烈突顯買入長期美債或面對的風險，長債價格對利率變化最敏感，也是長債的吸引力之一，因為聯儲局在此前10年大部分時間都把利率維持在貼近零水平。隨着當局為遏抑通脹而採取了數十年來最激進的貨幣緊縮行動，初時處於歷史低位的孳息掉頭急升，重創長債持有人。
巴克萊：股災才可救債市
BTIG全球利率交易聯席主管Thomas di Galoma坦言，從沒想過會再次看到10年期美債債息升上5厘，市場已被全球金融海嘯後的環境所迷惑，每個人都以為利率會保持低企。
長年期美債跌幅已超過了1970年以來7次美股熊市的平均39%跌幅，包括去年聯儲局開始將利率從近零水平上調後，標指的25%跌幅。
除美債外，全球債市也水深火熱，巴克萊認為，只有股市持續崩跌，環球債市才能得救，因這會重新增加定息資產的吸引力。該行分析員報告指出，孳息率不存在魔法水平，即一旦觸及該水平就會自動吸引足夠的買家，從而引發債券持續反彈。
報告又提到，聯儲局不太可能放鬆所謂的量化緊縮計劃，不僅如此，美國財赤上升導致債券供應增加，推高了期限相關溢價。
