歐洲央行放慢加息步伐,周四議息後一如預期宣布加息0.25厘,是該行本輪對抗通脹的緊縮周期以來最小加幅,存款利率升至3.25厘,是2008年以來最高位。儘管有別於聯儲局,歐央行暗示會繼續加息,但貨幣市場押注存款利率將於9月升至3.7厘見頂,利率峰值預測較上周的3.9厘下降,歐羅一度跌0.54%至1.1002美元。
加息後,歐央行的再融資利率和邊際貸款利率分別調升至3.75厘和4厘。該行的議息聲明表示,未來的政策決定會繼續以數據為依歸,確保利率對經濟具足夠限制性,以令通脹回復2%中期目標,並有需要時維持利率於此水平。
有委員建議上調半厘
歐央行行長拉加德在議息後記者會上稱,通脹前景仍面臨重大上行風險,包括已存在的壓力可能會令零售價格短期內升至高於預期的水平,能源和供應樽頸繼續推高通脹,近期的薪酬討論協議亦增加了通脹上行風險,而金融市場重現緊張將對增長構成下行風險。
拉加德直言,該行十分明顯地不會暫停加息,每位官員都同意有必要上調利率,一些管理委員會成員建議適宜加息0.5厘,而今次加息決定「幾乎是一致同意的」。
歐央行將於7月停止資產購買計劃(APP)下的到期債券再投資做法,此舉似乎是為了爭取鷹派官員支持放慢加息步伐,至於緊急抗疫購債計劃(PEPP)會按計劃繼續進行再投資最少直至2024年底。
同日,挪威央行加息0.25厘,基準利率上調至3.25厘。該行指出,由於通脹仍遠高於2%目標,加上工資增長及挪威克朗貶值,令通脹壓力持續高企,下月很可能進一步加息。
不過,隨着聯儲局暗示暫停加息,投資者愈益相信亞洲央行將跟隨聯儲局結束收緊周期,並準備在今年稍後減息。在被視為區內風險情緒指標的澳洲,雖然澳洲央行在聯儲局公布議息結果前不足40小時意外加息,但掉期市場顯示,投資者預期澳洲央行的加息行動很快會結束。
在聯儲局宣布加息前,馬來西亞央行也意外加息,部分經濟師視此為該行本輪緊縮周期的最後一步。菲律賓央行上周稱,準備下調通脹預測,意味維持緊縮策略的壓力下降。
市場估計印尼年底前減息
對於已暫停加息的印尼和南韓央行而言,減息正愈益逼近。彭博經濟師預期,印尼盾強韌下,印尼央行年底前料減息,交易員正押注南韓央行將於12個月內減息。紐西蘭央行可能是個例外,該行估計於本月24日再次加息,繼而於今年餘下時間暫停加息。
聯儲局以至許多央行準備暫停加息,一直緊持寬鬆政策日本央行或可鬆一口氣。瑞銀更認為,日圓將成最大贏家,預期美元兌日圓將跌向130水平,由於預期聯儲局將於下半年掉頭減息,美元兌日圓年底前料進一步跌至120水平。由於歐洲央行蓄勢繼續收緊貨幣政策,德銀預料美元趨弱,歐羅今年中將升上1.15美元的2021年高位。