中國國家統計局新近公布的經濟數據表明，隨着新冠疫情迅速進入尾聲，2023年1月至2月中國經濟明顯復甦。在供給端，工業和服務業生產雙雙反彈，1月至2月規模以上工業增加值增長2.4%，比2022年12月反彈1.1個百分點，服務業生產指數更上升5.5%，比2022年12月大幅反彈6.3個百分點。
在需求端，作為「三頭馬車」的代表性指標，1月至2月社會消費品零售、固定資產投資及貨物出口分別按年增長3.5%、5.5%、0.9%，較2022年12月高5.3、0.4、0.9個百分點。
明顯復甦歸因於內地新冠疫情較預期更早地進入尾聲。去年12初，中國基本放開新冠疫情防控措施，此後染疫人數急升，但感染高峰很快到來又很快地過去了。據中國疾病預防控制中心，全國發熱門診診療人數和在院陽性重症患者人數分別於12月下旬和今年1月上旬達到高峰，然後持續並快速下降，至1月下旬已回落至疫情防控放開前的超低水平。
於是，經濟增長的技術性反彈，即從低谷隨着造成低谷的關鍵因素消除而產生的反彈出現，經濟數據出現了上述的復甦。
雖然沒有月度GDP統計，上述兩個月供、需兩端數據應該對應3%以上的GDP增速。進入3月後各方面形勢繼續改善，可以預期3月經濟數據的反彈將更加強勁，預計第一季度GDP增速在3.5%左右。
進入第二季度後，新冠疫情可以說已經結束，經濟的大勢將是從疫情中持續復甦。復甦的力度，除了前述技術性反彈的強度之外，還取決於政策支持的力度和外圍環境的演變。
矽谷銀行倒閉衝擊料有限
兩會把2023年GDP增長目標定在5%左右，位於市場估計值下方，偏於謹慎。從政府控制地方與市場衝動和留有餘地的角度，是可以理解的，但這並未改變政府今年穩增長的決心。相信政府實際爭取的目標是5%以上。兩會通過的《政府工作報告》進一步強調穩字當頭、穩中求進；着力擴大國內需求，以消費復甦為優先，以政府投資帶動全社會投資；積極的財政政策要提質增效，穩健的貨幣政策精準有力等，都表明這一點。尤其是將財政赤字佔GDP比重從2.8%，提高至3%，給出財政政策進一步積極的訊號。同時，鑑於市場研究表明內地財政政策乘數在2以上，遠高於發達國家的0.7至1.3和發展中國家平均值0.5，將實際拉動GDP增速0.4個百分點以上。
至於外圍環境，去年底市場對今年全球經濟前景非常悲觀，認為衰退難免。但近幾個月來隨着美國經濟數據好過預期，以及內地經濟迅速地走出疫情的陰影，市場預測已經有所變化，國際貨幣基金組織（IMF）在1月的世界經濟展望更新中已將2023年全球經濟增長預測從2.7%，上調為2.9%。雖然最近的美國矽谷銀行倒閉事件又給美國和全球經濟增加了新的不確定性，不過從目前來看還不至於引發美國及全球金融危機，對於經濟增長的影響也將有限，其導致聯儲局減慢加息步伐還可能有利於經濟復甦。所以，今年全球經濟增長速度應該在3%左右。同時可以合理地預期，以名義值計算的全球貿易額的增長速度將高於以實際值計算的全球經濟的增長速度，而鑑於中國產品在全球的競爭力，內地出口的增長速度不會低於全球貿易額的增長速度。因而相信今年內地出口增速雖比去年的10.5%顯著減慢，但將保持在正值區間，為3%以上。
今年GDP實際增速勢逾5.5%
基於以上分析，2023年內地經濟從新冠疫情強勁復甦是大概率事件。筆者認為，今年內地5%左右GDP增長目標是較容易實現，實際增長速度將在5.5%以上。應該爭取達到7%，因為這將使2022和2023兩年年均增速達到當前階段內地潛在經濟增速區間5%至6%的下限，從而實現報復性復甦，即不僅恢復潛在增速水平而且將去年的增長損失補救回來。
從「三頭馬車」來看，預計社會零售總額將增長9%以上；固定資產投資增加6%以上；貨物出口增長3%以上。至於季度態勢，由於去年基數的不同，預計第一、二、三及四季度GDP分別增長3%、8.5%、5.5%和6.5%以上。
作者為中國人民大學重陽金融研究院首席經濟學家、全球治理研究中心首席專家
