中美貿易戰趨向緩和，網上投資平台Fundsupermart.com（FSM）投資組合管理及研究部總監沈家麟【圖】認為，目前中港股市估值吸引，加上人行貨幣政策支持，人民幣滙價企穩，股市估值存在修復空間。以合理市盈率12倍計算，恒生指數今年目標水平為32500點。
沈家麟表示，若以市盈率10倍計算，恒生中國（香港上市）100指數今年目標約9700點，潛在升幅為15%。
隨着中概股陸續回歸，他預料大市可錄得更可觀漲幅，若阿里巴巴（09988）獲「染藍」納入為藍籌，勢推高恒指成分股盈利及估值。
能源股有望追落後
儘管市場氣氛變得樂觀，沈家麟提醒，部分研究範圍內的股市估值已經修復，並回歸至歷史均值水平，美股等個別市場更出現超買，反映環球主要股市的投資價值已不如一年前。他看好科技股、通訊服務及內險股，而能源股估值遠低於合理水平，算是十分便宜，當商品價格好轉，能源股可望追落後。
由於美國經濟今年上半年增速進一步回落，甚至在下半年陷入衰退，紐約聯儲銀行去年10月大幅增加回購操作規模，反映銀行流動性緊張，擔憂美國出現系統性風險。
美股目前估值昂貴，沈家麟稱，企業盈利未見強勁增長，下半年美國經濟下行風險或顯著提高，將拖累美股盈利，從而引發估值收縮。展望2020年，整體新興市場會跑贏成熟市場，料於2021年底前大升35%。
