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2014年9月29日
「佔中」勢令港股添壓，全球各地自2007年金融海嘯後，革命及暴動在各地此起彼落，國家與國家的衝突及矛盾亦與日俱增，在這種背景下，軍工股股價反覆上揚，連美國的航空國防工業承包商Lockheed Martin於過去1年亦大幅攀升約50%。本港上市的中航科工（02357）自9月以來急漲逾24%，上周五再破頂，除了受惠內地軍工股資產證券化浪潮外，中航科工控股的4家A股上市公司在港的市值，與其在A股市場的市值有明顯折讓，兩地估值收窄也是股價趨升的原因之一。
下半年盈利重拾升勢
中航科工截至6月底止，中期純利3.75億元人民幣，按年僅升0.64%，但下半年盈利增長將重拾升勢。美銀美林報告預期，該股下半年核心盈利增長加快到12%至15%，因訂單積壓，向中國政府銷售直升機數目料增長10%；而出口直升機數量亦增加，並向哈飛航空的空中巴士等供應零件。
高華證券指出，中航科工今年上半年盈利與去年同期持平，部分原因是2013年末季度公司完成對哈飛股份的重組產生了攤薄影響。隨着哈飛重組的影響消退，預計中航科工盈利增長將從下半年重拾升勢。
另外，申銀萬國報告還指出，成飛集成（深：002190）5月完成收購中航工業防務板塊的殲擊機和導彈資產，中航科工和其子公司中航電子（滬：600372）參與了成飛集成的配股。
此次中航工業的資產整合進程快於市場預期，預計未來航空電子業務的整合將為中航光電（深：002179）和中航電子帶來顯著的提升空間。
繼2011年第一輪股權激勵計劃之後，中航科工2014年繼續推進針對高層員工的第二輪股權激勵計劃，將有助提振盈利。而未來周邊局勢持續緊張亦將不時成為股價的催化劑。
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