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2023年12月4日

陳檬 「權」力遊戲

期指倘失守16823 好倉須止蝕

上周五,期指高開低走,一開市回升至17125點後掉頭反覆回落,尾市時最多曾倒跌183點,低見16865點;最終,期指全日跌151點,收報16897點;夜期轉升47點,收16942點,高水112點。

聯儲局主席鮑威爾於上周五晚出席活動時表示,即使過度加息將導致經濟放緩超出必要的程度,以及加息不足無法控制通脹兩方面的風險已變得更加平衡,惟現階段便宣布戰勝通脹還為時過早。

此外,他指聯儲局仍繼續準備在需要時會再上調利率,直到他們確信通脹將會堅定地回落至2%的目標水平。

儘管鮑威爾已明確釋出加息周期有機會仍未完結的訊號,市場對此卻一於少理,不但繼續認為利率水平已經見頂,還認為最快開始減息的時間應提早至明年3月。上述言論一出,利率期貨顯示市場預期明年3月減息的機會顯著上升至超過一半,由此可見,市場現時對聯儲局的言論基本上已抱有極大懷疑。

反彈受制17500阻力

市場與聯儲局在利率走向上的看法有着明顯分歧,筆者認為,主要與他們各自對美國經濟前景的預測不一有關。因此,後續應要把焦點放在美國經濟數據上,從而盡早判定究竟是聯儲局還是市場一方才是正確的。

技術方面,期指上星期五繼續下跌,即市更一度跌穿10月中低位16879點,再創本年度新低。雖然當日最終收市時仍然能重返其上,但預計後市有機會進一步下試16823點極為關鍵的支持位。

現時期指技術走勢已明顯向淡,只要一日還未正式跌穿16823點之前,期指應會維持在16823至18392點之間上落。不排除期指在跌至現水平後會隨時展開新一輪的短線反彈,暫時向上首個阻力大概17500點左右。

策略上,之前已部署了的即月價外Long Call暫時可繼續持有;未開倉的話,可趁期指仍處於17000點水平之下,小注部署即月價外800點的Long Call。上述所有好倉以陰燭收市跌穿16823點作為平倉止蝕的參考。

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