港首隻SPAC步向終極目標

各位「巴打」，在香港做歌手首先希望得到「粉絲」的愛戴和認同，下一個願望很可能是開演唱會以歌聲會知音，而「紅館」（即位於紅磡的香港體育館）作為香港演唱會的地標，一眾歌手都會以踏上這個舞台為終極目標。

「高仁指點」話你知，特殊目的收購公司（Special Purpose Acquistion Company, SPAC）作為一種沒有經營業務的公司，其成立唯一目的是在預定時間內尋找目標公司進行併購交易，從而使到目標公司繼承上市地位，最近本港就有一家SPAC快將達成這個終極目標。

港交所（00388）於2021年12月設立SPAC上市機制，每家公司的股份簡稱均會以代表符號Z結尾，以資識別。

直到目前為止，本港有5家SPAC上市，包括Aquila Acq（07836）、Interra Acq（07801）、Vision Deal（07827）、匯德收購（07841）、Techstaracq（07855）。

誠如歌手要做「世一」（世界第一的簡稱），去年3月中掛牌的Aquila也有三個第一，分別是本港首家上市SPAC、第一家本港SPAC公布併購交易，以及有望成為本港首家實現de-SPAC程序的公司。勁不勁？

Aquila併購找鋼網涉百億

Aquila於上月底宣布，與全球線上鋼鐵交易量最大的三方鋼鐵交易數碼化平台：找鋼產業互聯集團（簡稱找鋼網，即目標公司）及Merger Sub（找鋼產業互聯集團的全資附屬公司）訂立業務合併協議，併購議定估值為100.04億元。

通過連接鋼鐵交易行業的主要參與者至其數碼化平台，找鋼網率先在內地提供涵蓋鋼鐵交易全價值鏈的一站式B2B綜合服務，包括線上鋼鐵交易、物流、倉儲及加工、金融科技解決方案、SaaS產品及大數據分析。找鋼網亦正逐步拓展至多元非鋼鐵工業原材料市場，包括電子元器件、電工電氣，以及五金機電等。

根據《上市規則》，SPAC與目標公司完成合併之前，必須向PIPE投資者（併購交易中的獨立第三方投資者）取得資金，以完成SPAC併購交易。該投資需在公布併購交易前已經議定兼列作為交易的其中一部分條款，主要是為了避免目標公司估值被少數公司操縱的風險，保證估值的合理性。

Aquila及找鋼網已與10名PIPE投資者簽訂PIPE投資協議，該等PIPE投資者為徐州臻心、渝隆集團、東方資產管理、托克香港、四川璞信、寧海真為、許昌產業投資、上海昊遠、Gold Wings Holdings Limited及鄭州誠信，總投資額為6.053億元，佔議定估值約6.05%。

當Aquila與找鋼網完成合併之後，Aquila將撤銷上市地位，找鋼網會作為繼承公司申請上市，並承繼Aquila的上市地位，需要遵守適用於上市公司的規則。

繼承了上市地位的找鋼網，將採用同股不同權（WVR）架構，股本包含A類股（1股1票）和B類股（1股10票）。找鋼網創辦人王東及聯合創辦人王常輝為WVR的受益人，兩人合共可行使約65.7%投票權。

各位「巴打」，Aquila已愈來愈接近de-SPAC的最終目標，最後要看股東特別大會能否批准成事了。哈哈！

本欄逢周一刊出

歡迎交流上市公司的財技個案及招數，請電郵至[email protected]。

下一篇：	快手扭虧毛利率料升
上一篇：	逆市撈底三大閉翳股

文章：