進入第四彎今夏相對和平

大家經常談論央行和政府如何影響經濟，從更廣泛的層面而言，美國聯儲局的決策猶如向大型建築物投擲手榴彈，爆炸傳出巨響並造成破壞，可能引發傷亡，但建築物結構完整，業主只須修補。

長遠來看，人類行為才是真正在影響經濟，二十世紀經濟學家米塞斯（Ludwig von Mises）稱之為「有目的行為」。

人類根據自身背景、經驗及環境所作出選擇，交織成經濟體系，現代經濟學之父亞當史密斯（Adam Smith）形容這是無形之手。

不過，人類面對的外來束縛，不僅來自政府規範，還包括時間與空間限制，作出的抉擇反映了所在時代共同精神面貌，這種由集體抉擇創造而成的經濟體系，亦隨時間流轉而改變。

識別4種原型世代

受美國人口統計學權威侯尼爾（Neil Howe）新作The Fourth Turning Is Here（暫譯《第四彎在此》）啟發，筆者將探討大師們的周期理論。《第四彎在此》是侯尼爾與已故作家斯特勞斯（William Strauss）在1997年出版《第四彎：美國預言》的更新版。侯尼爾在新作分析未來5至10年間將會積聚的經濟、政治、社會及地緣政治壓力。

要了解侯尼爾構思，必須先明白「彎」的衍生概念，其核心是4個推動社會世代交替的原型（archetype）。

侯尼爾與斯特勞斯分析每個周期社會變遷，發現在周期中段起都會衍生出主導世代主流文化，而各個世代並非僅為上一代延續，也沒有與上一代相似之處，彼此只有部分特點共存，世代更迭撥亂反正，藉此維持社會穩定，否則人類文明早已崩潰。

侯尼爾與斯特勞斯識別出不斷更迭的4種原型世代，分別為英雄（Hero）、藝人（Artist）、先知（Prophet）及牧民（Nomad），每個原型世代約在某個20年間出生，所以每個原型壽命約80年。一個原型世代終結後，由新一代原型接替。每個原型世代都經歷生命正常階段，即童年、少年、成年及老年，到中年時（40歲至60歲）主宰社會，然後開始步向死亡，由新時代原型接棒，世代更迭稱之為「彎」（Turning）。

英雄世代通常在呵護備至的父母照顧下成長，成年時遭遇社會重大危機。侯尼爾稱他們為英雄世代，皆因正是這代人化解了危機，這項成就確立了他們餘下人生的方向。危機過後，英雄世代中年期成為制度上的權力者，專注於應對重大挑戰。踏入暮年，他們目睹年輕一代牽起的文化劇變，傾向出現精神覺醒。

二次大戰期間奮戰的美軍世代（G.I. Generation，生於1901至1924年）就是最近的英雄世代，他們在戰後把美國打造成經濟強國，到上世紀六十年代年遇到青年反叛時代。若把歷史再推前至美國革命英雄時代人物，包括開國元勳傑弗遜（Thomas Jefferson）及麥迪遜（James Madison），他們在晚年遇上美國基督教歷史上的復興運動「大覺醒」（Great Awakening）。

藝人世代就是英雄世代的子女，他們生於重大危機發生之前或者危機之間，未有參與化解危機。由於童年時受到父母過分的保護，藝人世代在危機過後進入青少年期，往往厭惡風險，認為社會協調才是通往成功的最佳路徑，埋首於開拓危機中出現的變革。人到中年，藝人世代碰上類似英雄世代於晚年遭遇的文化覺醒。

現存最年長的退休人士大致屬於藝人世代，又稱為沉默世代（Silent Generation，生於1925至1942年），他們或記得二次大戰的慘烈，但當時未到參軍年齡。

沉默一代通常早婚，在上世紀五十年代遷入新開發的郊區，上世紀七十年代經歷中年危機煩惱，到上世紀八十年代開始享受豐裕兼活躍的退休生活，搬到封閉式住宅小區。

先知世代在童年時享有危機過後的富庶環境，筆者等戰後嬰兒潮一代（Baby Boom Generation，生於1943至1960年）歸納於此。由於從未經歷真正危機，先知世代往往在青少年時代遭遇文化衝擊，到中年變成注重道德、執着於價值觀的領袖及家長，到晚年傾向為下一波危機埋下伏線。

千禧代面臨巨大危機

牧民世代是原型組合的第四代，也是最後一代，他們生於覺醒的文化動盪時代。有別於受到過分縱容及保護的先知世代，牧民世代在童年獲得很少監護及指引，早年已學會不信任社會的基本制度，成年後變為個人主義的務實者。

最新的牧民世代就是X世代（Generation X，生於1961至1981年），他們最早期的記憶停留在遙遠的二戰、城市示威頻繁、無過錯離婚及破碎的家庭。目前步入中年，牧民世代試圖給予子女更好的生活，覺得成功難以實現，因為他們不信任政府機構，對公共事務缺乏關心，寧願低調地行事，僅信賴自己。

牧民世代終結之後，周期性再次循環，新一代英雄世代誕生。

這一代屬於千禧世代（Millennials，生於1982至2003年），他們開始在美國文化扎根，而且人數龐大，充斥校園，把新科技推向主流。若果侯尼爾與斯特勞斯的理論無誤，千禧世代將面臨巨大危機，有關經歷將影響他們餘下人生，一如二戰塑造的美軍英雄世代。

這4種原型世代的組合名副其實是美國歷史寫照，新世代轉「彎」每隔約20年出現，以循環交替模式前行。4個彎構成長達80至90年的完整周期，相當於人類的平均壽命，古羅馬人稱之為saeculum，意謂百年或世代。

動盪格局體制重新定位

侯尼爾與斯特勞斯在1991年合著《世代：1584年到2069年的美國未來歷史》（Generations︰The History of America's Future，1584 to 2069），追溯至十五世紀，發現每世紀的4個「彎」都按類似模式出現。

侯尼爾與斯特勞斯稱第一彎為高處（High），處於信心滿溢時代，社會制度強大，人們為了更大利益而團結起來。第二彎是覺醒（Awakening），這段時間充斥文化與宗教革新，但變革伴隨抗爭與衝突。第三彎稱為瓦解（Unraveling），民眾對體制失去信任，擁抱個人主義。第四彎代表危機（Crisis），進入極度動盪時代，面對重大威脅，迫使對核心體制及社會行為重新定位。

美國歷史證明這種模式並非巧合，筆者借鑑歷史，以1941年12月7日日本偷襲珍珠港為引子，當時美國剛擺脫經濟大蕭條，又遇上新危機。歷史往前翻85年，美國南方邦聯（Confederate）的軍隊1861年4月在薩姆特堡（Fort Sumter）開炮，揭開美國內戰的序幕，這場戰爭重新界定美國各州與個人的權力。時間線再推前85年，美利堅13個聯合邦1776年在費城簽訂《獨立宣言》，宣布從大不列顛獨立。

在這場美國革命之前，英格蘭每百年也經歷危機，在十五世紀經歷玫瑰戰爭（Wars of the Roses），這場內戰源於王位繼承權之爭，以開啟都鐸王朝告終，走上現代國家之路。西班牙在1588年派出無敵艦隊意圖征服英格蘭，結果全軍覆沒，隨後「海上霸主」地位被英格蘭取代。英格蘭1688至1689年間則爆發光榮革命（Glorious Revolution），這場政變起於國王與國會權力之爭，以及基督教新舊教鬥爭，最後通過確認議會權力高於皇室而結束。

每個saeculum以第四彎結束，每當進入第四彎總會爆出巨大危機，甚至威脅國家存亡。目前步入新一輪第四彎，美國恐重演上一輪慘況。目睹1929年華爾街大崩盤，陷入經濟大蕭條，再捲入二次大戰。筆者相信今年夏天算是相對和平的時光，二十年代餘下的日子世界將會動盪不安。

作者為著名投資分析專家，其《前沿思考》（Thoughts from the Frontline）是目前全球發布範圍最廣的投資通訊，擁有過百萬讀者。John Mauldin擁有極強洞察能力，擅長解構複雜的金融現象，每周對華爾街、全球金融市場和經濟歷史提出精闢見解，並與擁有6人分析員團隊的Mauldin Economics，一同把John Mauldin對宏觀經濟的幾十年分析經驗結合各大行的投資建議，為投資者精挑細選出投資機遇，並在網站https://www.mauldineconomics.com刊出。

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