2023年7月15日

周榮佳、白一平 保險解碼

香港內地星洲 信託各具特點

不少高資產淨值人士都會成立信託去傳承遺產，筆者之前也有文章分析過利用信託傳承的優點及缺點，在此不敍。今次重點想探討，不同地方成立的信託，尤其是在內地、香港及新加坡三地，功能上有沒有不同？

事實上，每個國家或地區都有自己的法例規管信託，所以在內地、香港及新加坡成立的信託都有分別，尤其是內地。

中國似投資工具講求回報

如果大家有了解過內地的信託，會發現其實更像香港的信託基金這類投資工具，因為當中主要是理財產品為多，很多客戶會講求回報率，而不是信託的功能性。

這是因為內地實行的是大陸法，而香港及新加坡則是奉行普通法。在大陸法規管之下，信託只能實施一物一權，即信託只有資產的擁有權。大家都知道，當委託人把資產轉移到信託名下，資產便是歸信託人擁有。但如果信託公司倒閉，原來債權人可以拿取內地信託公司的資產去還債。

但普通法下則容許一物兩權，即把擁有權及使用權分開，信託只有資產擁有權，但使用權則在受益人手上。信託公司的資產必須和客戶的信託資產分開保存及獨立記賬，確保無論在任何時間，均不會成為信託公司資產的一部分。

假如信託公司倒閉，由於使用權不在信託公司，因此債權人不能拿信託公司資產還債，所以在香港及新加坡成立的信託，能做到避險、避債的效果，反而內地信託不能保障資產安全。

此外，香港的信託公司要倒閉也不容易，因為要向高等法院申請，並要為信託公司的每一個信託找到新的受託人，法庭始會頒令批准倒閉。在這雙重保障之下，香港的信託相對是很安全。

港無年期限制 私隱保障佳

三地信託第二個不同之處，是信託年期限制。原來內地和新加坡的信託都有年期限制，而香港是亞洲唯一一個沒有年期限制的地區。要知道信託主要功能之一是傳承，大家試想，一個年期限制的信託，可能成立人未過身，信託期限已經結束，傳承作用會有多大？例如新加坡的信託年限為100年，最多也只是傳承一至兩代，只有沒有年期限制的信託，才可做到真正的世代傳承，富過三代。

另外，香港信託不同之處是私隱保障方面，香港在《個人資料（私隱）條例》保護之下，委託人注入信託的資產內容、信託契約內容和條款都是毋須向政府申報，絕對保密。反而其他司法區，注入信託的資產是需要向政府申報和登記，私隱度不及香港信託高。可能因為內地法制的規限，信託功能遠不及香港及新加坡，所以才把信託賣點側重在投資回報上，令信託變為理財產品。亦因此不少內地高資產淨值人士，都希望在境外成立信託，以達到傳承目的。

至於近年經常有人將香港與新加坡相提並論，因為兩者都是低稅率地區，奉行自由經濟，但在信託的角度看，香港依然是稍勝一籌。早前政府官員說要把香港打造成家族辦公室樞紐，絕對有這優勢和條件。

周榮佳為保險公司資深區域總監；白一平為獨立信託公司的董事總經理

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