2023年6月29日

譚曉涵 滬深港日誌

內地籌謀救經濟 大市整固吼個股

動力不足的A股未能重展升勢，上證昨天平收，深成指則跌0.47%。指數保持平穩，個別板塊仍有追捧，其中電力及新能源股續升，科技股則要回調。市場期待的大型刺激方案未見，但各地陸續推出不同利好政策，尤其是針對樓市的鬆綁政策先後出現。官方仍在設法挽救經濟，有望為後市走勢帶來支撐。

滬指昨天先跌後回穩，收報3189點。兩市總成交金額為8880億元（人民幣．下同），仍處於近月的偏低水平。此前盛傳的大型刺激政策仍在期待，資金入市態度維持審慎。Choice統計顯示，主力資金昨天出現297億元的淨流出，「滬深港通」北向交易亦有40.72億元的淨賣出。

內地最新公布的宏觀數據依然不太理想，國家統計局公布，1月至5月全國規模以上工業企業實現利潤總額26688.9億元，按年挫18.8%，雖然降幅比1月至4月收窄1.8個百分點，但其中私營企業表現最弱，利潤總額跌幅達21.3%。

夏季耗能高峰 電企續受捧

在41個工業大類行業中，14個行業利潤總額按年增長，1個行業持平，24個行業下降，2個行業由盈轉虧。表現較佳的電力、熱力生產和供應業利潤總額按年飆升45.9%；表現較差的煤炭及其他燃料加工業則急跌92.8%，黑色金屬冶煉和壓延加工業更出現虧損。

過去一年多以來，大宗商品價格回落，令資源類企業盈利出現較大波動。相反，成本中使用較多煤炭等商品的火電企業則成為主要贏家，盈利出現強勁反彈，加上夏季用電高峰來臨，電力股近日持續受到追捧。

在經濟表現欠佳下，電力作為公用股，比起其他板塊更為穩陣，加上業績向好及季節性炒作等因素，令電力股持續攀升，其中長江電力（600900.SH）升1.6%、中國核電（601985.SH）漲3.2%、華能水電（600025.SH）上揚2.4%、桂冠電力（600236.SH）飆3.6%。

隆基綠能成吸資王 急漲4%

除電力股外，新能源股亦再度受捧，其中光伏股隆基綠能（601012.SH）以7.21億元的主力淨流入，成為昨天的吸資王，股價漲4.1%。該股自去年中以來持續向下，近期在低位暫時企穩，升勢能否重現，仍有待觀察。

面對疲弱的經濟，市場仍在期望中央加推更多扶助政策，但目前看來，大型刺激措施較難出現，針對個別行業的利好政策仍會繼續推出，當中房地產政策的放寬措施便已陸續出現。

地區性政策往往較難在主流媒體得到關注，但中國指數研究院統計顯示，今年以來已有百多個地方政府出台各類房地產調控政策，其中濟南、長沙、廈門等近20個城市放寬限購政策。

利好政策漸現 多地寬樓市限購

江蘇省連雲港近日宣布，把首套房的公積金首付比例，由30%降至20%；江蘇省揚州市宣布，7月1日起，在市區購買改善性住房的交易，不再執行限購政策；福建省福清市同樣取消此前定下的兩年限售令，在該市購買新建商品住房的成交，不再執行限轉售政策。

過去的限購或限售，主要為打壓升勢過急的樓市，但目前各地樓市疲弱，限制顯得沒有意義，放鬆有其必要性。隨着政策放鬆，加上減息令房貸利率回落，人民銀行亦加大對房企的支持力度，相信內地樓市有望保持平穩，利好上下游企業。

從近期官方推出的政策看來，中央暫時沒有作出強刺激的打算，只是希望看到各行各業維持穩定增長。對於股市來說，刺激不足，即難為投資者帶來新憧憬，短期內資金入市意願明顯回升更見困難，在市場動力不足的情況下，指數橫行的格局看來仍要維持一段時間。

下一篇：	德賽西威食正汽車智能化大潮
上一篇：	港股扭頹勢需靠中國積極財策