2023年6月5日

譚曉涵 滬深港日誌

政策力谷內需 後市反彈在望

內地5月宏觀數據不太理想，在缺乏利好消息的情況下，A股動力續弱。不過，上周五召開的國常會，提出要優化營商環境，並研究促進新能源車發展措施，令市場對中央再出招救市有憧憬，港股及A股當日均出現強勢的反彈，帶動滬深指數上周轉跌為升。至於A股能否見底回升，相信官方後續政策方案仍然是關鍵。

滬指上周五收報3230點，一周累計上揚17點（0.55%）。國家統計局公布的5月製造業採購經理指數（PMI）為48.8%，連續兩個月回落且低於臨界點。新訂單指數亦比上月降0.5個百分點，至48.3%，顯示製造業市場需求繼續回落。

歐美經濟不穩，令中國出口製造業受到影響。內需市場近月表現雖然較佳，但未足以全面推動經濟全面回升。疫情退卻後，官方期望看到的經濟強勢反彈依然未出現，有必要加推更多刺激政策，為市場注入新動力。

國務院總理李強上周五主持召開國務院常務會議，提出要分批次加快推出針對性強、含金量高的政策措施，並通過深化營商環境重點領域改革，切實增強政策有效性。

比亞迪寧德時代反彈

會議指出，新能源汽車發展空間十分廣闊，要延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策，構建高質量充電基礎設施體系，進一步穩定市場預期、優化消費環境，更大釋放新能源汽車消費潛力。

根據國家稅務總局此前公布的數字，今年首季，全國共有125.7萬輛新能源汽車享受政策優惠，按年多17.5%；免徵新能源汽車車輛購置稅212.4億元（人民幣．下同），增長36%。

在政策利好的助力之下，近期表現偏弱的新能源車及電池概念股，上周五紛紛反彈。

其中，行業龍頭比亞迪（002594.SZ、01211）A、H股分別上升1.41%及4.52%；寧德時代（300750.SZ）亦高收2.49%。

憧憬樓市受惠 資金湧內房

事實上，內地一直強調要推動內需市場發展，而汽車向來是政策支持重點，只是由以往的傳統汽車，逐步轉變為新能源車。可是，目前整體汽車行業的需求仍偏弱，單憑新能源車的增長，或未能夠拉動整體內需市場的發展。

最近一段時間，內地及外圍經濟均表現乏力，除了對新能源車的支持，市場也憧憬其他利好政策或陸續有來，進一步推動內地經濟增長，為目前疲弱的經濟注入新動力。

事實上，美好的憧憬令資金再度流入股市炒作。滬深港通北向資金，改變近期持續淨流出的走向，上周五大手買入，全日淨買入金額達85.34億元。當中貴州茅台（600519.SH）及美的集團（000333.SZ）得到最多北向資金追捧，北向淨買入額分別達到7.25億元及3.93億元。

內地主力資金方面，除了買入內需股之外，亦追入房地產股。市場期望，目前表現不濟的樓市，將得到更大的政策支持。Choice統計顯示，房地產開發板塊上周五得到13.23億元的主力淨流入，排名第一位。另外，釀酒、家電、電池及汽車板塊，亦得到逾5億元的主力淨流入。

格力電器處低位可吼

格力電器（000651.SZ）有望同時受惠於樓市回穩，以及內需支持政策的擴大。該股上周五以5.84億元的主力淨流入，成為吸資王，股價抽高4.8%。該股今年初出現過一輪反彈，但4月下旬以來持續回落，目前股價仍處於低位，值得買入。

目前，投資者對官方再出招似乎抱有頗大的期望，指數能否繼續升上去，就要視乎官方是否推出超乎預期的政策，吸引更多資金流入。後市發展依然存在較大變數，不過，完成調整的優質內需股，也是值得繼續吸納。

下一篇：	滬深港通上周五成交統計
上一篇：	AI損就業第一滴血