2023年5月23日

譚曉涵 滬深港日誌

內需走勢勁 資金追買白酒股

承接上周升勢，A股周一表現繼續造好，滬深指數分別漲0.39%及0.32%。內需股走勢強勁，尤其以白酒股最受歡迎，多隻酒企出現在主力淨流入榜前列位置，家電、汽車、旅遊等概念表現不俗。大市當前反彈動力仍不強，指數有待緩慢修復。

滬指昨天收報3296點，進賬12點。對於政策及外圍市況，投資者似乎普遍採取觀望態度，資金入市並不踴躍，兩市總成交金額降至只有7954億元（人民幣．下同），動力依然不足。

央行昨天公布，5月貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均與上月保持一致。一如市場預期，LPR連續9個月保持不變。央行未有加大「放水」力度，難怪近期入市資金未見增加，市場動力不足，指數暫難大升。

茅台成吸資王 昨漲2.7%

Choice統計顯示，主力資金昨天整體淨流出198.6億元。釀酒行業得到最多主力資金追捧，主力淨流入額達到24.91億元，板塊整體上揚2.24%。另外，電力、汽車、光伏、食品、家電、旅遊等板塊，普遍錄得逾2億元的主力淨流入。

個股之中，貴州茅台（600519.SH）成為昨天的吸資王，獲11.37億元的主力淨流入，股價升2.74%。五糧液（000858.SZ）及比亞迪（002594.SZ）則分別以8.32億元及3.97億元的主力淨流入排名第二及第三位。

從近期官方公布的數據看來，內需市場的復甦勢頭明顯優於外需。歐美經濟目前仍存在較大隱憂，預期內地官方會繼續加大扶助內需市場，以抗衡外需不濟所帶來的壓力。

中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關於推進基本養老服務體系建設的意見》，提出到2025年，基本養老服務制度體系健全，覆蓋全體老年人。鼓勵社會力量參與提供基本養老服務，支持物業服務企業因地制宜提供居家社區養老服務。另外，退休人員基本養老金將上調3.8%。

在內地人口老化的情況下，養老服務不單是社會福利，亦是推動內需市場發展的重要策略。尤其在內地退休金制度下，不少老人的退休收入甚至比年輕人的工資更高。沒有供樓負擔的老人，消費力更強，有望成為內需市場的中堅力量。

內需行業在政策支持下，發展前景向好。而內需股近月普遍跟隨大市回調，目前估值更趨吸引。在內需市場進一步回穩的情況下，此類股份值得投資者吸納。以茅台為例，上周開始由低位反彈，走勢進一步向好，股價突破在望，值得留意。

趁着指數在低位企穩，外資流入撈貨，「滬深港通」北向交易昨天錄得41.32億元的淨買入。貴州茅台依然是北向資金最愛，錄得15.43億元的北向淨流入。寧德時代（300750.SZ）則以3.2億元的北向淨買入排名第二位。

航空旅遊復甦 宜趁低吸貨

內需概念有望進一步走強，此前五一假期的出行數據已全面恢復至疫情前的水平。即將來臨的暑假，國內遊市場有望維持火爆表現。市場看好航空旅遊業的盈利回升，白雲機場（600004.SH）昨天漲3.24%、上海機場（600009.SH）升1.86%。航空旅遊股目前大多仍處低位，值得趁低吸納。

A股當前整體動力不足，但下跌壓力不大，暫時炒作只局限在個別板塊。夏季用電高峰即將來臨，電力股昨天有追捧，其中，龍源電力（001289.SZ）更漲停。

資金繼續利用個別藉口在不同板塊炒作，內需及估值便宜的大藍籌值得看高一線。

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