2023年5月16日

譚曉涵 滬深港日誌

滬指觸底反彈 優質股趁低吸

滬深指數昨早表現續弱，但午後迎來強勢V彈，至收市分別升1.17%及1.57%。能源、軍工、保險板塊均漲逾半成。新能源及中字頭大型企業再度受到關注，短期內調整似乎已經完成。

滬指昨天收報3310點，升38點。指數上周連跌4個交易日後，昨早跌幅一度擴大，低見3235點，逼近4月底低位。當前內地經濟復甦雖然緩慢，但情況並不算太差，加上銀根保持寬鬆，資金趁低吸納優質股份，推動滬指強力反彈。

環保概念板塊受青睞

昨天電動車、風電、光伏等環保概念股表現亮麗，Choice統計顯示，天齊鋰業（002466.SZ）、贛鋒鋰業（002460.SZ）及隆基綠能（601012.SH）昨天在個股主力淨流入榜上排名前三甲，分別得到13.92億、4.88億及4.21億元（人民幣．下同）的主力淨買貨，股價分別漲停、漲8.7%及升3.1%。

國家能源局公布，4月份全社會用電量6901億千瓦時，按年增長8.3%，其中第一、第二及第三產業的用電量分別上升12.3%、7.6%及17.9%。第三產業用電量大增，可見內需服務業復常理想，有望成為拉動內地經濟的主要力量。

在電力發展方面，內地目前採取平衡的方法，既鼓勵新能源發展，也未提出要完全取消傳統石化能源，不論在汽車或電力領域均如是。不過，當前新能源的佔比仍然較小，今年經濟增長偏弱，官方有望推動更多新能源項目投資，經過一輪調整的新能源股值得看好。

除了新能源股之外，昨天再度受到資金追捧的還有一眾中字頭大型國企股，其中中國船舶（600150.SH）升停板、中國人壽（601628.SH）上揚9.1%、中國重工（601989.SH）漲8.2%。

中字頭國企估值便宜

市場近期持續唱好這些大型國企股，所持的理由包括此類企業估值便宜、業務平穩、派息較多等。上周相關股份出現回吐時，筆者亦提過，企業基本因素未變，預期資金出現獲利回吐後，投資者不妨再候低吸納。

昨天，趁低買優質中字頭股份的資金確實不少，其中中國船舶及中國人壽便分別得到2.37億及1.07億元的主力淨流入。

內地經濟目前增長儘管較慢，但問題不大，市場最大的隱憂仍來自外圍。美國聯邦政府債限問題令人擔憂，財長耶倫曾警告稱，政府最早將在6月1日耗盡資金。具體預測美國違約對市場的影響很難，因為這是史無前例。美國總統拜登預計，將於本周二再度與國會領導人會面，討論提高美國債務上限及避免災難性違約的計劃。

相信美國有能力避免違約，惟市場擔憂在過程中情緒仍不斷起伏，不利於環球股市。A股上周提前調整後，昨天的大幅反彈顯示指數似乎短期內已見底，有望展開另一波回升。

然而，市場預期的進一步「放水」暫時未見落實，人民銀行昨天開展1250億元1年期MLF（中期借貸便利）操作及20億元7天期公開市場逆回購操作，中標利率分別為2.75厘及2厘，中標利率與上次持平，5月MLF減息預期落空。

市場分析認為，4月份數據雖然不太理想，但只是單單一個月的表現，經濟依然具進一步反彈潛力。人行或暫時不希望過度「放水」，會再觀察經濟走向，再作打算。

銀根若沒有繼續放鬆，A股大幅反彈的動力不足，短期內可能要繼續保持上落市格局。優質股份則會輪流炒作，值得逢低吸納。

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