下鄉政策升級比亞迪續強勢

大市連升3日，恒指昨收報20297點，漲247點，收復20天線（20159點），若守穩其上，下一站目標是3月高位21005點。

汽車板塊傳出好消息，國務院日前舉行常務會議，通過加快推進充電基建、更好的支持新能源汽車下鄉。其實自2020年以來，工信部等部委連續3年開展新能源汽車下鄉活動，國常會今次再提出政策，相信會是「升級版」，推動三四線及以下城市的新能源車銷售。

內地首季汽車銷量按年下跌6.7%，至607.6萬輛，加上特斯拉（Tesla）掀起減價戰，汽車板塊首季股價疲弱。不過，3月份汽車銷量已按月轉增24%，按年上升9.7%，最近多家車企公布4月份銷量普遍有增長，確認行業穩步復甦。

值得注意的是，新能源車首季銷量仍按年增長26.2%，至158.6萬輛，3月份漲幅更達34.8%，市佔率擴至26.6%。

比亞迪（01211）近年表現脫胎換骨，已成為國產汽車第一品牌。雖然首季整體車市疲弱，比亞迪仍能延續去年純利激增4.46倍的強勢，季度營收達1201.74億元（人民幣．下同），按年升近八成；純利有41.3億元，大漲410.9%。在新能源車補貼完全退出下依然有此佳績，着實可圈可點。

該公司最新公布的4月份產銷快報亦有良好表現，汽車銷量逾21萬輛，按年增長98.3%，按月多1.6%；頭4個月累售汽車76.23萬輛，增加91.8%。期內純電乘用車銷量10.43萬輛，較去年同期多81.8%；混動乘用車銷量10.51萬輛，升118.6%。首季出口新能源車3.9萬輛，4月份輸出1.48萬輛，按月漲11.38%。

中線目標價330元

在售價介乎10萬至20萬元的區間，比亞迪競爭力甚強，勢將繼續蠶食燃油車市場。旗下豪華品牌「騰勢」、「仰望」進軍35萬元以上豪車市場，最近在上海車展中反應極佳，4月份「騰勢D9」銷量達1.05萬輛，銷量再度破萬；「騰勢N7」盲訂（即未有實車發布）7天累計訂單近1.06萬輛。

比亞迪有完整的新能源車產業鏈，具成本優勢，技術領先同業，加上產品矩陣日益豐富，今年佳績可期，現水平買入，中線目標330港元。