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2023年5月1日

高仁 財圈識真假

「削合拆」經典財技示範作

各位「巴打」,高仁至愛的「星爺」周星馳作為香港無厘頭文化始祖,其在影視界創造出別樹一格的喜劇演繹方式,帶來一齣又一齣的經典電視劇和電影,風靡了不少香港人、華人甚至外國人。「高仁指點」話你知,本港股壇也流行一些經典財技,近年就有一家上市公司做了其示範作。

大股東半年內極速減持

主角寶新金融(01282)主要從事金融服務、物業投資及發展、自動化及證券投資業務,可能因此更懂得財技招數。該公司是次的經典示範包括大股東減持、股本重組、高溢價配股易手避全購等。勁不勁?

翻查股權披露資料,寶新金融原大股東姚建輝多年前已開始減持股權,去年5月中更大手出售17.08%權益,以作個人償還一間金融機構貸款用途,持股量下降至21.77%,仍為單一最大股東。自此之後,姚建輝不斷「密密送」(高仁註:與曼聯中堅麥佳亞「麥麥送」異曲同工),在場內市場持續出售寶新金融股份,去年10月底持股量已大幅減至0.17%(嘩!),不排除早有鋪路賣盤的意圖。

寶新金融去年9月中建議實施股本重組,涉及「削合拆」(削減股本、股份合併及股份拆細)三招的經典招式。首先把每20股面值10仙股份合併為1股面值2元的合併股份,之後把每股已發行合併股份面值大幅削減至1仙,所產生進賬額逾31億元用於抵消累計虧損,最後每股未發行合併股份拆細為200股面值1仙的新股份,相信是為未來大規模配股做準備。勁呢!

該股本重組於今年2月中正式生效,寶新金融於同月底便小試牛刀,根據一般授權(General Mandate)配售新股。該公司建議按每股0.34元,即較當時前收市價折讓10.53%,配售最多約3.14億股股份,相當於現有已發行股本20%及擴大後股本約16.6%,集資約1.07億元。3月底完成配股後,姚建輝持股量進一步降至0.14%,承配人及其他公眾持股合共為99.86%,基本上再無單一最大股東。

星商人突入主兼改公司名

不過,4月底出現峰迴路轉的結局,寶新金融與新加坡商人馬江浩為首的中浩發展訂立認購協議,根據特別授權(Specific Mandate)發行新股份。中浩發展同意按每股0.281元的價格,較協議前最後一個交易日收市價大幅溢價65.29%,認購合共8億股寶新金融新股,涉及款項約2.25億元。

由於上述認購股份佔已發行股本約42.55%,並佔擴大後已發行股本約29.85%,寶新金融將需要召開股東特別大會(Extraordinary General Meeting,EGM),以考慮及批准認購協議、根據特別授權配發及發行及其項下擬進行的交易。

寶新金融是次另類的股權易手交易,馬江浩有機會晉身成為單一最大股東,惟其認購股份數目剛好低於股本的30%,可以避過觸發全面收購(General Offer)的門檻,毋須進一步提呈收購餘下股份,意味可以慳返一筆。

各位「巴打」,縱使寶新金融新主人無持有控制性權益,但同日已建議更改公司名稱為「中澤豐國際」,聲稱將刷新該公司的企業形象,有利於集團的未來業務發展,心裏似乎已有鴻圖大計。

本欄逢周一刊出

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