中集車輛業務強勁復甦

期指結算日港股反覆上揚，恒指收市報19840點，升83點，企於250天線（19722點）之上，10、20、50和100天線滙聚於20100至20300之間，是短期主要阻力。

中集車輛（01839）昨升10.5%，收報8.4港元。該公司剛公布今年首季業績，承接去年復甦勢頭，首季營收按年增長28.29%至65.84億元（人民幣．下同），歸屬上市公司股東淨利潤達4.79億元，大幅增長285.25%，扣非增幅更高達361.57%。該公司去年中期純利下跌46.9%，全年則增長24.1%，今年首季表現確認強勁復甦。

半掛車銷量連續10年全球第一

中集車輛專門產銷半掛車和各種專用車，連續10年高踞全球半掛車銷量冠軍。首季交出佳績，主要因為北美市場增長迅猛，以及國內重卡市場復甦，而原材料成本穩定，有助毛利率提升。期內該公司在全球銷售各類車輛達36386輛/台套，增長9.57%。

該公司產銷的半掛車和上裝，是重卡產業鏈價值鏈最高的其中一個環節，因此其業績與重卡銷量相關度甚大，今年3月國內重卡銷售按月及按年增長均為26%，確認重卡市場復甦。中信証券預測，今年重卡行業銷量約90萬輛，增長三成以上，該公司利潤有望顯著修復。

電動化和智能化是不可逆轉的大趨勢，中集車輛及時布局電動車研發，而且透過獨特的工藝技術大幅減輕車輛重量（半掛車可以減重逾1噸），解決了電池增加重量的問題。該公司已先後推出輕量化的新能源渣士車、純電動礦卡、充電與換電型混凝土攪拌車，以及新能源冷藏廂式車等，甚受市場歡迎，例如旗下強冠業務集團的混凝土攪拌車，連續6年成為全國銷售冠軍，市佔率達26.32%。

踏入第二季，該公司落實「星鏈計劃」，加速推動半掛車生產組織的結構性改革，實現高質量行業整合，提升市場份額和價值。

此外，將推進「燈塔製造網絡2023」戰略，利用新升級的產線和設備提高生產效率，降低成本，提升盈利能力。

中集車輛往績市盈率約13.5倍，明年市盈率料降至10倍樓下，股息率有4.03厘，估值不貴，可候回至8.1港元買入，目標10港元。

下一篇：	期指結算彈力弱暫受制20226點
上一篇：	平保績後破位可小注博Call

文章：

— 邱古奇

更多...