中國電力綠能業務迎爆發期

大市昨日低開高收，恒指以全日低位19520點開出，跌96點，午前已掉頭倒升，埋單收報19757點，升139點，250天線（19725點）失而復得，暫時視為後抽反彈，恒指要扭轉弱勢，還需收復並站穩20天線（20222點）之上。

中資電力板塊展現強勢，利好消息有兩個，一是華能國電（00902）首季扭虧，賺22.5億元人民幣（去年同期蝕9.56億元人民幣）；二是國家能源局就加強新型電力系統穩定工作提出27條指導意見。分析認為，新型電力系統穩定運行，意味未來會有更多優質新能源進入市場交易、豐富交易品種、活躍市場，對售電側改革有積極作用。

華能業績改善，主要因為煤價回落及電價上漲，在佳績支持下，華能股價昨抽高8.9%，收報4.88元，是升幅最大的電力股。中國電力（02380）彈1.7%，報2.96元，漲幅較小，公司的火、綠電業務兼備，去年成功扭虧，可予留意。

今年煤電勢扭虧為盈

中國電力2022年收入436.9億元（人民幣．下同），按年增長23%，純利24.8億元（上年蝕4億元），當中包括出售虧蝕的煤電資產所獲收益6.5億元。去年煤電板塊虧損減少至5.9億元，利潤主要來自綠電業務，風電盈利13.5億元、光伏賺7.8億元、水電錄得1.8億元利潤。

該公司優化煤電資產結構，剝離低效煤電資產後，保留的煤電資產多為具煤價優勢的煤礦坑口電廠。煤價已由高位回順，加上長協煤兌現率提升，以及具低煤價優勢的神頭二期機組投產，煤電業務今年料可扭虧為盈。

中國電力去年合併裝機容量為31599兆瓦，其中清潔能源佔比將近六成半，按其規劃今年清潔能源裝機達到30吉瓦（不計母公司潛在注入項目），佔比擴大至超過七成。該公司是國家電投的清潔能源上市旗艦，去年獲注入23個項目，預期優質風光資產陸續有來，未來兩三年綠電裝機將進入爆發期。

候回至2.9元買入

此外，中國電力積極布局新興業務，包括儲能、換電重卡、彩色光伏等，有潛力發展成為新的增長動力。可候中國電力股價回至2.9港元買入，中線目標3.7港元。

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— 邱古奇

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