2023年4月21日

恒昇 金融峰景

科企減持沽壓重 內房抽水損氣氛

港股連續兩日累挫414點後，昨天呈窄幅好淡爭持，交投仍相當疏落。恒指現守穩20000點關口之上，10天、20天和50天移動平均線幾乎滙聚在一起，三者最大差距只得244點，反映正處於整固待變格局。

上市公司再出現抽水情況，除了科技股減持手上股份之外，也有內房股供股集資，兩者都有各自的不同理由，故此未影響到整體市況。相反，美國企業陸續公布業績，Tesla首季業績差過預期，並聲明會繼續減價促銷，拖累一眾內地新能源汽車股下挫。

恒指昨日輕微低開12點，早市初段掉頭倒升，最多上揚104點，並見20472點全日高位，但內地股市偏軟，拖累大市回軟，中午前曾跌59點，至20308點低位喘定，下午反覆向好。恒指收報20396點，微漲29點，全日上下波幅僅164點。國企指數高收6點，造6895點。恒生科技指數微跌3點，收報4098點。大市交投略增，但僅得1015億元，顯示投資者入市動力依然不大，相信暫時未能打破悶局。

騰訊（00700）去年11月事先張揚公布，擬實物分派所持美團（03690）股份作中期股息，而實際寄發美團股票予股東卻等到今年3月底，故此對美團期間股價構成了無形的沽售壓力，相信投資者都記憶猶新。殊不知，根據港交所（00388）權益披露顯示，騰訊上周四在快手（01024）的持股比例由20.45%降至19.02%，據稱主要是旗下公司是應外部資本夥伴要求，向對方分派5116萬股快手股份，估計分派股份市值超過26億元。

越秀瀉11.6% 碧桂園差絕藍籌

自從騰訊先後分派京東集團（09618）及美團股份，市場一直在猜測哪隻股份是騰訊下一減持目標，按騰訊最新持有快手約19%權益計，單隻股份的持股市值已超過400億元，是騰訊目前持有本港上市科企中最高，加上快手經營業務已變得相當成熟，去年第四季經調整EBITDA扭虧為盈，相信可能是退場的適合時機。快手股價一度重挫6.4%，低見48.4元，創近5個月低位，收市仍挫逾半成，報49元。騰訊下跌0.2元，報357元。

阿里巴巴（09988）近期好消息不絕於耳，之前宣布改革重組成六大業務集團並擬分拆上市，之後市傳旗下螞蟻集團完成整改兼罰款大減，最新消息是旗下新鮮食品零售平台盒馬準備在本港上市。據報，中金公司和摩根士丹利等投行正協助籌備盒馬上市事宜，但依然處於早期階段，可能要到明年或更後的時間才會上市，上市集資規模和目標估值仍在審議中。阿里股價微跌0.5元，報91.75元。

內房股則有抽水集資活動。越秀地產（00123）昨午宣布，以10供3方式供股，每股供股價9元，較周三收市價12.56元折讓逾28%，籌集約83.6億元資金，用於在大灣區、華東地區核心城市和其他重點省會城市進一步投資，並用作營運資金。越秀地產今早短暫停止買賣，下午復牌急跌，最多曾瀉18.2%，低見10.28元，收市仍大挫11.6%，報11.1元。

最近兩年內房出現爆煲危機之後，市場對內房股的投資信心大減，國企的越秀地產宣布供股集資，不排除其他同業亦可能趁機抽水，恒指首六大跌幅股份之中，內房股就佔了四席，民企碧桂園（02007）及龍湖（00960）分別滑落3.6%和3.1%，為最差表現及第三大跌幅藍籌，國企中國海外（00688）及華潤置地（01109）分別跌1.9%和1.7%，為第五大及第六大跌幅藍籌；另外，雅居樂（03383）下滑2.3%，富力（02777）挫近3%，融信中國（03301）及中國金茂（00817）均急插逾半成。

新能源車遭拋售 晶片股造上

Tesla今年以來在美國六度減價賣車，第一季度收入上升24%至233.29億美元創新高，但毛利率大跌近10個百分點至19.3%，是超過兩年來最低；純利25億美元，下挫24%，差過預期，拖累股價在美市盤後急瀉6%。Tesla行政總裁馬斯克表明，將會繼續不惜犧牲利潤率來提高銷量，形容公司財政能承受得起。不過，內地「三大造車新勢力」受壓，小鵬汽車（09868）大幅插水8.8%【圖1】，蔚來（09866）重創近6%，至於理想汽車（02015）急挫4.3%；另外，零跑汽車（09863）下跌1.1%，比亞迪（01211）則低收約0.9%。

中美關係持續緊張，美國限制對中國出口半導體設備，中方早前對美方實施反制行動，審查美光（Micron），市場預料有利國產半導體行業。外電引述知情人士報道，內地晶片製造商長鑫儲存計劃今年在科創板上市，估值不低於1000億元人民幣。晶片股普遍造好，中芯（00981）抽高6.2%【圖2】，是升幅最大藍籌，華虹半導體（01347）上漲1.4%。

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