馬克龍論勿跟美太貼的投資啟示

投資路上名言︰「切勿跟車太貼」，即提示投資者不要太緊貼市場，瞬息萬變及市場波動隨時引發「車毁人亡」，故宜保持適當距離，藉以提供時間和空間部署投資策略及作出適當風險管理，效果應更理想。

俄烏戰事持續歐損耗大

近日法國總統馬克龍訪華，不但簽訂近40份協議或合同，馬克龍亦醒悟過來，強調歐洲避免因台灣議題等而捲入中美衝突，更表示歐洲戰略自主的重要性，不應緊貼地跟隨美國，以免失去自主權。倘若俄烏和中美兩方面對抗持續或進一步爆發，歐洲根本缺乏時間或方法制定自主戰略、建立充足金融和經濟實力等，或最終只能成為附庸國！

歐洲諸國因俄烏戰事而大幅增加採購美國軍備及能源等，必須加快提升歐洲自身國防產業及相關行業，減低歐洲對美國及美元依賴。

綜觀目前法國情況，馬克龍必須從速處理因延遲退休年齡所引發的全國大罷工，德國領導層亦不似前總理默克爾般與他並肩作戰，更遑論一起推動歐盟奮發圖強，可謂孤掌難鳴，幸而他說出真心話，畢竟經歷一年多戰事，歐洲諸國只獲得沉重教訓，在政治、經濟、民生、金融、氣候變化等方面吃虧纍纍，損失嚴重。歐洲能否及時醒覺？仍有待觀察。

首季歐洲基金升8.38%奪魁

據東驥財富管理部分析，今年首季地區基金排名如下︰

1. 歐洲基金以平均上升8.38%奪魁，過去一年平均回報僅0.32%，表現最佳的歐洲基金升11.2%；

2. 美國基金則以平均回報6.06%居次，與過去一年平均回報-9.17%相比，大幅改善；

3. 環球基金以平均回報6.01%屈居季軍，表現最佳基金更錄得11.63%，過去一年回報為7.16%，環球基金回報與歐美相近，皆因歐洲及美國基金佔全球比例非常高；

4. 殿軍為畢非德打算增加投資的日本基金，首季平均回報為5.83%，表現最出色的日本基金竟然錄得9.61%，過去一年平均回報-1.77%；

5. 南韓基金以上升5.18%成為第五名，但過去一年平均回報-19.21%，是否去年大熊市反彈，抑或熊轉牛？且看今年韓國兩大晶片企業盈利走勢如何；

6. 在一眾地區基金中，只有印度平均回報為 -3.05%，其餘地區平均回報均為正數。

今年首季行業基金排名如下︰

1. 科技板塊以平均上升16.15%稱冠，與納指表現相若，當中表現最出色的科技基金竟然錄得28.44%，過去一年平均回報為-15.15%；

2. 黃金及貴金屬基金以平均回報9.95%成為亞軍，表現最佳的基金錄13.15%，過去一年平均回報為-15.16%；

3. 消費類型基金以平均回報7.33%獲得季軍，表現最佳的基金錄13.99%，過一年平均回報-8.13%；

4. 新興市場債券基金以平均回報4.67%成為殿軍，表現最佳基金錄6.06%；

5. 通脹掛鈎債券基金以平均回報3.37%位列第五名，表現最佳的基金錄得3.49%；

6. 其他不同行業基金均錄得正回報，只有健康護理、能源、金融行業基金平均回報為負數。

次季全球股債基金危中有機

強積金表現方面，今年首季全部錄得正回報，包括股票及債券等，回報最佳為歐洲股票基金，平均錄得10.57%，次名為環球股票美國股票基金，上揚逾6%，日本股票基金亦升逾5%，強積金表現與認可基金平均表現相若；債券基金回報最高為港元債券基金，錄得2.93%，其次為環球債券基金及亞洲債券基金。筆者相信，次季全球股市及債券挑戰性或較大，尤其是美國經濟有機會放緩或輕微衰退，股市可能調整，或為強積金持有人及其他基金投資者入市良機。

回顧東驥模擬組合，截至今年4月11日一周上升0.36%，年初至今表現為0.82%，成立至今累計升幅達814.77%，平均年化回報為8.84%。

聲明：作者為香港證監會持牌人士，沒有持有上述所提及的證券。

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