熱門:

2023年3月11日

信析 信報投資分析研究部

美銀行落雨收遮 衰退恐接踵而至

恒指周五再急滑605點,埋單報19319點,年初收復的「牛熊分界」250天線失守,由1月高位計累瀉3381點(14.89%),踏入2023年的升幅全數報銷,3月「例淡」恐又應驗。

港股不濟緣於華爾街股市周四(9日)走出「過山車」行情。美國上一個星期的首次申領失業救濟人數勁增,加上高盛預期科技與金融領域大舉裁員的影響逐步浮現,有助消除聯儲局鷹派加息的緊迫性,標普500指數早段曾漲0.64%,惟受銀行業「爆雷」拖累,收市倒跌1.85%,報3918點,「牛熊線」不保。

標指11個行業分類全軍覆沒,金融板塊最傷,挫4.1%,皆因繼專注投資加密貨幣的銀行Silvergate關門大吉後,矽谷銀行(Silicon Valley Bank)母公司SVB Financial(SIVB)突然宣布批股集資,股價插水60%,拖累整個板塊遭拋售,四大銀行(摩根大通、美銀、富國和花旗)市值單日合計蒸發超過500億美元;涵蓋美國24間大型銀行的KBW銀行指數(BKX)瀉7.7%,屬2020年6月後最慘。

SIVB聲明指出,鑑於利率上升及客戶資金消耗速度太快,該行已把旗下210億美元債券投資組合(大部分是美國國債)全數沽清,預測稅後損失達18億美元,因此計劃透過發行普通股、優先股、定向增發等方式緊急融資22.5億美元,彌補損失。

穆迪和標準普爾先後下調SIVB信貸評級,愈來愈多投資者從矽谷銀行提取款項,作為銀行主要客戶的各科企巨擘會否受牽連也備受關注。

矽谷銀行陷困可能只是業內的冰山一角。事實上,聯儲局過去一年持續加息,債券減值造成的賬面虧損屬行業共同難題,現在連一家有近40年歷史的銀行都為此告急,市場擔心會產生骨牌效應,其他銀行或同樣遭遇流動性危機,最終不得不仿效SIVB「蝕讓」證券以應付資金需求,甚至演變成「雷曼2.0」。

據美國聯邦存款保險公司(FDIC)資料,銀行業2022年底「可供出售或持有至到期」(available for sale or held to maturity)證券的未實現虧損(unrealized losses)高達6200億美元,無論以何種方式「填氹」,都有機會引發市場震盪。

作為「百業之母」的銀行,營運日益艱難,整體經濟前景堪虞。附【圖】所見,美國聯儲局1月底公布的2022年末季銀行業借貸調查報告(Senior Loan Officer Opinion Survey)顯示,量度銀行信貸會收緊或放寬的比例差距已由去年首季負1.5%(即淨放寬),輾轉攀上44.8%(代表淨收緊),反映當地銀行「落雨收遮」為惡劣環境做好準備;按照往績,信貸比例大幅抽升(數值愈高),經濟衰退便隨之而來,今次能否幸免,暫且拭目以待。

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads