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2023年2月17日

陳檬 「權」力遊戲

期指偏弱 維持向下格局

期指周三輕微高開20點,報21119點,開市後略為升至21162點後,很快便掉頭回落,早段最多倒跌366點,低見20733點;其後期指主要維持在低位窄幅上落,最終全日挫278點,收報20821點。期指昨日高開119點,報20940點,初段輕微回吐至20903點的全日低位,即再次發力向上,午後一開市時曾上揚514點,高見21335點;尾段升幅顯著收窄,最終收漲186點,以21007點埋單。

美國1月份通脹數據周三晚出爐,1月CPI按年升6.4%,雖然比12月的6.5%繼續回落,但卻較市場預期的6.2%為高;按月升幅則由12月時的0.1%大增至0.5%,是近3個月以來最勁漲幅。另一方面,在剔除了食品及能源價格後的1月核心CPI按年上揚5.6%,雖然升幅為2021年12月以來最低,但亦略高於市場預期的5.5%;按月升0.4%,符合預期。

宜小注部署價外Long Put

雖然美國通脹數據至今已連續第七個月回落,但可見1月份回落的速度明顯放緩,反映在經濟及就業市場穩健下,現行利率水平對遏抑通脹的效用開始減弱,一如筆者之前的預測。基本上可預計聯儲局應不會貿然停止加息,因為只要美國經濟未出現衰退,他們最擔心的還不是通脹能否回落至2%的目標水平,而是會否再次掉頭攀高。所以大家要有心理準備後續的加息次數或會較現時市場猜測的更多,利率期貨顯示,市場已開始估計加息次數由之前的2次增加至3次,每次都是加0.25厘。

技術方面,期指於周三再創出是次調整浪的新低後,雖然昨日早市一度大幅反彈逾500點,但很快就出現顯著回吐,最終收市時升幅縮減至不足200點,反映期指現階段依然偏弱,短線應會以維持向下為主。向下先看周三的低位20733點,一旦以陰燭收市跌穿該初步支持位置的話,後市將會進一步朝20000點至20200點的區間位置進發;相反,向上的初步阻力為昨日的高位21335點,期指宜盡快以陽燭收市升穿該位置,到時才可確認新一輪的反彈浪已經展開,而下一個關鍵阻力位置則在20天移動平均線。

策略上,如期指揚升至21300點附近時,大家可考慮以小注部署即月價外600點的Long Put,並以陽燭收市升穿21335點作平倉止蝕的參考。

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