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2023年1月14日

辛思維 冷熱財庫

後疫情時代 受惠行業大逆轉

新冠疫情歷時3年,幸好沒有另一個3年。隨着內地與香港恢復正常通關,加上內地感染數字逐漸回落,疫情終於有望結束。

過去3年,在疫情影響下,經濟活動被嚴重扭曲,針對疫情以及配合人民生活模式轉變的企業成為主要受惠者,但待經濟復常,受惠行業將來個大逆轉,為投資市場帶來另一番新機遇。

猶記得去年初,香港疫情最嚴峻時,其實確診個案亦只是經過一個多月便由高位回落。內地去年12月起封控開始鬆綁,感染情況迅速飆升,雖然官方沒有公布具體數字,但不少網民均反映,全家或公司大部分人都中招。

同樣地,經過了一個多月的感染及痊癒期,內地疫情已有消退跡象。百度疫情搜索指數1月12日降至2115萬,較12月21日最高峰的2.98億,大幅減少超過九成。1月8日內地落實對新型實施「乙類乙管」,入境人員不再強制隔離後,3年的疫情終於畫上句號。

國家移民管理局周五公布,1月8日以來,內地居民申辦出入境證件人數達135.1萬,其中,往來港澳台的證件簽注佔99.8萬,較政策實施前增長了147.6%。

藥妝消費將重拾光輝

雖然目前旅客出入境仍需要持有48小時的核酸陰性證明,但內地核酸收費便宜,以深圳為例,單人單檢價格不超過13.5元人民幣,內地旅客出入境成本不高,相信新春期間,來香港旅遊及購物的人流將會大增。

疫情期間,由於封關,令不少過往專注做遊客生意的化妝品、藥房等企業的收入大降。藥房尚且有本地疫情相關生意支撐。化妝品則仍未能恢復元氣,莎莎國際(00178)連續3年錄得虧損。

隨着疫情消退,內地及香港各類消費類企業有望重拾昔日光輝。過去幾年艱難的企業,相信反彈的幅度愈大,尤其是涉及旅遊及旅客相關的各類消費,均期待迎來強勁的反彈。

至於過去幾年形成的網購文化,會否因為疫情消退而再度轉弱,筆者認為影響或存在,但減幅有限。消費者感受到網購的便捷後,不會輕易放棄,到實體店購物會配合消閒活動,與網購的目的存在差異。

所以,不論是內地還是香港的網購平台概念股,相信在疫情過後,亦不會因為復常而令業務受損。尤其是內地方面,網購文化比香港更盛行,疫情後包括旅遊消費等的增長,將成為網購平台的另一個重點業務。

防疫概念股高峰不再

至於生產防疫相關藥物及檢測產品等的企業,盈利持續飆升,但疫情有望結束,這些企業的好日子相信已到盡頭。輝瑞新冠特效藥因報價太高,無緣進入內地醫保,錯失了賺取最後一波巨額利潤的好機遇。內地新冠藥企近期已由高位大幅回落,生產連花清瘟的以嶺藥業(002603.SZ),由去年10月初的約20元人民幣,升至12月初的高位53.96元人民幣,其後陸續回吐,跌至周五的29.58元人民幣,累計跌幅達45%【圖】。

在後疫情時代,各類受惠行業再次迎來大逆轉。過去幾年備受忽略的殘股,是時候再度受到關注。

 

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