2023年1月11日
港股新一年走勢銳不可當,恒指繼收復20000點關後,本周進一步企於21000點水平,相信將利好新股市場氣氛。多隻新股已結束招股程序,淮北綠金(02450)則於本周五(13日)中午才截止認購,上市集資金額最多僅1.52億元,加上擁有國資背景,或獲得投資者垂青。
淮北綠金是一家以安徽省淮北市為根據地的建築材料供應商,通過3家子公司營運,分別是從事骨料產品開採及加工的通鳴礦業(持股67%),以及同樣擁55%權益的連通市政與通泰銅金,前者主要生產混凝土,後者則從事銅金開採及加工,雖尚未開展業務,但已物色到金屬礦山項目。淮山綠金現時主要生產兩大類產品,包括由其在高樓山礦區開採及在位於淮北市烈山區附近生產設施加工的骨料產品,以及由其在位於淮北市相山區生產設施製造的混凝土產品,並出售予建築公司、建築材料公司及批發商。
按2021年建築骨料銷量計算,淮北綠金於中國及安徽省的市場份額分別約0.02%及0.29%;以同期銷量計,該公司是淮北市及其周邊城市(包括宿州市及亳州市)市場的第三大建築骨料生產商,市佔率為12.9%。
旗下高樓山項目(一期)於2018年6月開始商業化生產,根據獨立技術報告,於去年9月底,高樓山礦區估計資源量約為1.843億噸,基於概略儲量約1.268億噸和實施發展計劃後2031年的預測年產量可達800萬噸計算,高樓山礦區的估計採礦年限大概18年。
目前,淮北建投直接持有淮山綠金99%股權,以及透過文化旅遊投資間接持有餘下1%權益;完成招股後,兩者總持股則攤薄至75%。淮北建投是該市國資企業,主要業務包括基礎設施建設項目的投資與管理,並擁有眾多子公司,涉足了地產建設、生態景觀工程、電力和燃氣供應等。
業務往來上,淮北綠金與淮北建投屬於互利互惠關係,這對保持業務穩定和持續健康發展非常重要。2019至2021年及2022年頭9個月,淮山綠金總收入分別為4.93億、5.06億、3.7億及3.13億元人民幣,淨利潤分別為1.69億、1.83億、9890萬及7760萬元人民幣。
當中,淮北綠金大部分銷售混凝土產品所得收入來自淮北建投,而且向淮北建投作出採購額。期間,淮北綠金來自淮北建投的收入分別佔總收入約0.6%、12.3%、30.8%及29.2%;淮北綠金向淮北建投的採購額,分別佔同期總採購額約1%、0.9%、43.6%和11.5%。
籌約1億購採礦權
淮北綠金建議發售6600萬股H股在港上市,國際配售及香港公開分別佔九成及一成,每股招股價1.91至2.31元。假設以中位數2.11元定價,集資淨額約9580萬元,當中約90%用於結算二期高樓山礦區採礦權的剩餘購買款項,以擴大批准開採量及採礦能力;餘下約10%將作為一般營運資金。
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