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2022年12月5日

譚曉涵 滬深港日誌

投資者信心增 內需金融股成焦點

內地防疫政策進一步放鬆,加上美國聯儲局暗示可能減慢加息步伐,令A股上周再次迎來反彈,滬深指數分別漲1.76%及2.89%。投資者對內地經濟及股市的復甦充滿信心,內需及金融股均得到主力資金追捧,後市表現值得憧憬。

滬指上周五收報3156點,一周累計升了54點,向着9月中高位邁進。9月以來,大市跌幅加劇,背後主要有兩大原因,包括內地疫情惡化及人民幣貶值。但如今,兩大負面因素正逐步改善,大市迎來反彈亦十分合理。

在疫情方面,Omicron的高傳播性,香港早在今年初便領教過,期間沒有做全民檢測及封城,而是與病毒直接對抗。過程中雖然頗為艱辛,但目前正逐步走向復常之路。

明春有望全面開放

內地不可能長期封控,復常過程中,難免亦要經過一輪大規模感染。幸好當前病毒的毒性趨弱,相信死亡人數不會大增。

民眾渴望回復正常生活,廣州已帶頭開放,未來一段時間相信會有更多城市仿效,明年春季,中國或有望全面開放。

暫停封城行動後,內地目前正全力拚經濟,始終2022年只剩下不足一個月,要令年底數據不要太難看,官方有必要再加碼利好政策。近期官方的着重點一直放在房地產行業身上,期望減輕房企資金壓力,促進銀行、建材、電力等一系列房地產上下游相關行業的發展。

內地證監會近日宣布,多項利好房企股權融資的措施,包括允許房企實施重組上市、恢復上市房企再融資、完善房企境外市場上市政策等。在利好政策帶動下,A股房地產板塊上周整體飆3.28%。

汽車白酒表現強勢

不過,龍頭房企近期已累積較大升幅,上周主力資金陸續由房地產板塊流出,轉向其他有望受惠於防疫政策放鬆的板塊,包括汽車、白酒等內需概念,表現強勢。

電動車龍頭比亞迪(002594.SZ)錄得最多主力資金淨流入,一周主力淨流入額達到18.1億元(人民幣.下同),股價漲6.95%。白酒股五糧液(000858.SZ)則排名第二位,錄得15.8億元的主力淨流入,股價飆10.64%。

比亞迪近日公布,11月公司新能源汽車產銷量分別達到23.01萬輛及23.04萬輛,按年增幅均超過1.5倍。隨着內地各大城市放鬆防疫政策,不再封城,可望利好汽車銷售。

另外,受惠股市及樓市回穩,金融股普遍造好,券商概念股東方財富(300059.SZ)及險企龍頭中國平安(601318.SH)分別得到13.4億元及12.8億元的主力淨流入,股價升5.64%及4.37%。

在內地防疫攻策放鬆的同時,近月持續困擾環球股市的美國加息行動,似乎亦有望放慢。聯儲局主席鮑威爾上周出席公開活動時透露,最快可能在12月的會議上就會放慢加息步伐。

美國一旦減慢加息,將有利遏抑美元漲勢,減輕人民幣貶值壓力,提高人民幣投資產品的吸引力。上周五,人民幣兌美元中間價報7.0542,一周累計調升797個基點。

短期目標9月高位3278點

內地經濟有望迎來強勁復甦,加上人民幣走勢向好,外資流入A股的步伐再度加快。「滬深港通」北向交易上周錄得265億元的淨買入,連續4周錄得淨買入。在外資助力下,相信A股有望維持強勢。

滬指近日升穿11月中高位後,出現輕微回吐壓力,但政策利好持續,市場成交金額續旺,短期內指數有望進一步向上突破,9月中高位3278點,將是下一個目標。

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