科企遇收水潮「裸泳」醜態畢現

股神畢非德曾說過，只有退潮的時候，你才知道誰在裸泳。在美國持續「收水」的影響下，各行各業的日子都不好過。最近一段時間，美國多家大型互聯網公司宣布，要進行大規模裁員，不少科網企業似乎亦一直在「裸泳」。

過去十多年來，美國多次推出量化寬鬆以挽救經濟，令市場經常處於資金泛濫的狀態，不少資金流向備受市場看好的新興互聯網行業。在行業「水浸」的情況下，部分企業縱使長期不賺錢，仍獲極高估值，員工普遍享有比傳統企業更高的待遇，令人羨慕。

巨擘紛裁員削福利節流

不過，長期過度「放水」，加上俄烏戰事的出現，令歐美多國陷入高通脹。今年以來，聯儲局持續大幅加息，銀根收緊後，網企的好日子亦步向終結。近期包括Twitter、Meta、亞馬遜在內的多家互聯網巨頭，均公布了大型裁員計劃。

馬斯克接手Twitter後，除了要取消免費午餐的福利，更要求員工接受長時間在高壓下工作，否則將被解僱，需要為每周工作80小時做好準備。Twitter似乎亦正向內地企業「996」式的工作時間睇齊，即每日朝九晚九，每周工作6天。

馬斯克直言，裁員及減少福利的主要原因，是Twitter每日虧損達400萬美元。而Meta方面亦承認，元宇宙項目發展未如預期，裁員1.1萬人（約13%的員工）止血。雖然疫情下電商需求強勁，惟亞馬遜亦跟風裁員一萬，精簡架構。

在市場資金泛濫的情況下，投資者願意陪着這些科網企業做夢，支持企業發展。只是科網取得巨額資金後，沒有好好珍惜，花錢不假思索，尤其在員工福利方面，不斷慷投資者之慨。

事實上，傳統企業大多以更穩健的步伐發展，當業務取得一定盈利後才會進一步擴張。然而，網企近年興起先大撒金錢，搶佔市場後，才向用戶收割利潤。能在此模式下取得成功的企業並不多，連不少上市的大型網企，目前亦在虧損。

市場開始「收水」後，投資者對盈利狀態不佳的網企逐漸失去耐性，資金離場，相關股份的股價大挫。網企才開始醒覺，要重新調整架構及檢視當前的福利，加強控制成本。

舊經濟續穩看好消費醫療

股神畢非德曾說過，只有退潮的時候，你才知道誰在裸泳。明顯地，科網企業在資金的寵溺下，過往一直在「裸泳」，到如今資本退潮後，其醜態才被發現。難怪最近保守的舊經濟行業表現更佳，此類企業一直維持保守操作，在資本退潮時，依然穩健。

美國「收水」的行動未停，市場逐步轉向「缺水」，投資者難免回歸理性，選擇具有業績支持的企業，只有憧憬及夢想的企業，或要繼續回吐。傳統消費、醫療等行業，值得看好。

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