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2022年11月3日

龐寶林 基金人語

反彈市伴隨金融峰會而來

年底前香港利好消息連接出現,首先是疫情受控及市民逐漸回復日常生活,港府亦舉辦一系列宣傳推廣活動,包括國際金融峰會、金融科技周、欖球賽、單車比賽、馬拉松及網球賽事等,十分熱鬧,應可吸引全球目光及重振投資者信心。

香港早已晉身國際金融中心,尤其亞太地區,記得香港曾舉辦多項金融高峰論壇,出席嘉賓均為大型投行、金融機構在港、亞太地區總裁及高級管理層,甚至全球第一把手,可惜現時政經環境錯綜複雜,投資市場瞬息萬變,波譎雲詭。

本星期舉行的國際金融峰會及金融科技周備受矚目,港府致力統籌和協調多方,邀請國際金融界頂尖人物滙聚香江,讓他們了解香港實際情況,「有朋自遠方來,不亦樂乎!」安排他們參觀M+及故宮博物館等,向全球展現香港嶄新標誌性建築、中西文化薈萃、活力與幹勁。儘管8號風球高懸,金融峰會如常進行,藉此了解他們對全球金融、經濟、氣候變化、ESG、金融科技等在「五合一」危機和極端複雜投資環境之觀點,此舉非常重要。

是次峰會與年初舉行的「亞洲金融論壇」(AFF)定位和時間或有所不同,主要談論中國現時及未來金融政策,其次為駕馭目前全球不穩定性投資環境的方式。各位必須細心聆聽和思量,或為未來投資部署提供重要啟示。

港股不斷超賣 估值便宜

俗語云:「貴人出門招風雨」,除8號風球外,近期港股成交額大增,昨日半天市竟可錄得逾1000億元,殊不簡單,恒指不僅突破10天線,更朝20天線16200點進發,目前趨勢拾級而上,冀望逐步脫離熊市。當然必須配合大趨勢,即美元、美息及美國通脹見頂或預期見頂。

港股本周首3個交易日共反彈近1000點,此源於內地防控發展情況。隨着中共二十大落幕,新班子逐漸接管權力,他們將為中國經濟或其他方面長線着墨,明年1月份春節來臨,預期首季政策應帶來指示作用,最少防疫政策方向應有利股市及經濟發展。當然,內地人口眾多、幅員遼闊、文化及知識水平參差,估計實際推行放寬防疫可能需時半年或以上。

內地官方未確認放寬防疫政策,但股市反映未來方向。港股及A股最近繼續造好,證明港股已累跌頗深及不斷超賣,需尋找反彈藉口,成交額大增及股市似乎呈現見底跡象,讓全球金融巨頭在港感覺良好,明白港股估值十分便宜,隨時伺機趁低吸納,為港股脫離熊市增添另一動力。

近日港交所傳來好消息,按資料顯示,經優化交易費結構後,實質交易費率(按百分比計的交易系統使用費及交易費)從歷史平均水平約0.00576%,下降至0.00565%。在新機制的計算下,若單一交易金額少於76924元則減價,基於過去大部分單一交易金額均少於76924元,這次調整實為減費,同時惠及以小額交易為主的一般大眾投資者。交易所是否就可以投資1股方向前進?相信此舉有利吸引更多全球年輕人投資者湧進港股。

另一方面,投資推廣署主辦香港金融科技周為亞洲年度金融科技行業盛事,證監會副行政總裁兼中介機構部執行董事梁鳳儀女士在演講中談及香港虛擬資產發展政策,稱證監會將就零售投資者投資虛擬資產範圍展開公眾諮詢,歡迎引入虛擬資產交易所買賣基金(ETF)。

政府應推更多虛幣投資教育

證監會亦公布,容許基金公司以芝加哥商品交易所(CME)掛牌的比特幣、以太幣期貨作為相關資產,申請發行ETF及放寬非複雜債券產品代幣化證券(STO)發行,並向散戶銷售;目前港府提交法案擬強制虛擬資產交易平台納入規管,但法案要求平台只限專業投資者參與。

除可降低有關門檻外,筆者建議港府要求持牌金融機構及個人接受更多虛擬貨幣投資者教育,令他們清晰地明白風險與回報,為資產配置作風險管理,千萬不要把散戶置於門外,否則散戶唯有轉往海外、不受規管的交易平台。

既然香港早已為國際金融中心,應更公開和進一步開放,才有機會於短期內為散戶買賣虛擬資產迎來突破。未來冀望香港成為大灣區及亞洲數碼資產中心,扭轉實施數年之政策,有利香港經濟發展。

回顧東驥模擬組合,截至今年11月1日一周上升0.35%,年初至今累跌17.86%,成立至今累計升幅達805.6%,平均年化回報為8.96%。

聲明︰作者為香港證監會持牌人士,沒有持有上述所提及的證券。東驥基金管理有限公司

網址︰www.pegasus.com.hk

電郵︰[email protected]

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