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2022年8月29日

高仁 財圈識真假

本港IPO冰河時期求「解凍」

各位「巴打」,香港夏天的濕熱絕對是「世一」(世界第一),天氣熱、溫度高之餘,空氣中的濕度亦高,若再加上無風的話,體感溫度就會更加高,使人感覺特別悶熱辛苦。「高仁指點」話你知,今年上半年本港IPO(首次公開招股)市場卻進入了冰河時期,期望下半年可以「解凍」挽回頹勢。

受到地緣政治及經濟不確定性因素影響,今年上半年全球股票市場投資氣氛比較差,IPO活動相比去年上半年明顯轉趨淡靜,新股上市數目只有637隻,按年大減44.8%,集資總金額約960億美元,銳減58.8%。

不過,今年上半年全球IPO的新股上市數目及集資額,仍處於與過去5年相若的水平。

觀乎全球,只有亞太區的IPO集資額較去年同期有所增加,主要是A股市場有多隻大型新股上市支持,包括中移動(00941)及中海油(00883)齊齊回歸A股,分別集資560億和323億元人民幣。累計上半年,上交所及深交所的新股集資額分別為319億和144億美元,名列全球IPO市場首兩位,兩個交易所集資總金額達463億美元(約3272億元人民幣),為歷年同期新高,佔全球總金額逾48%,近半壁江山。勁呢!

上半年集資額跌92%

本港IPO市場表現則見放緩。根據畢馬威中國發表的《中國內地及香港IPO市場2022年度上半年回顧》報告,不計轉板公司和SPAC(Special Purpose Acquisition Company,特殊目的收購公司),今年上半年本港僅得24隻新股上市,較去年同期減少48%,集資總金額更按年暴跌92%,至約178億港元。嘩!

按上市集資額計算,今年上半年本港IPO市場的首三大行業,分別為工業市場,訊息技術、媒體及電訊業(TMT),以及醫療保健和生命科學,連續兩年成為本港IPO市場的主要貢獻板塊,分別佔今年集資總金額的37%、28%和23%。

以個股來看,今年上半年的集資額也乏善可陳,一隻百億元新股也欠奉。金力永磁(06680)1月透過發行新股集資約42.41億港元,已經足以稱霸本港IPO市場,問鼎上半年新股「集資王」地位。匯通達網絡(09878)2月上市籌資約23.18億元,即使較金力永磁少近一半,亦足以位列新股集資榜第二位。

本港IPO市場的全球排名因而暴跌,由去年上半年的第三位,急跌至今年上半年的第九位,可以說是進入了冰河時期。不過,如果市場估值逐步修復,並消化美國持續加息、地緣政治不確定性等因素,大型科技公司或會重新推進上市,本港IPO市場有機會得到「解凍」。畢馬威中國預計,今年全年將會有80隻新股上市,集資總金額達2000億元,有望回升至全球前5名。

另外,本港擁有靠近內地的地理優勢,與內地市場間有資本流動機制,當目前中企赴美上市面臨不確定性,本港仍然是中概股回歸上市首選地,預計中概股回歸在今年下半年將繼續支持本港IPO市場地位。

本欄逢周一刊出

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