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2022年8月26日

羅耕 財經DNA

長跌長有

昨文提到內地減息無用因樓市爆煲,到底樓價怎情況?牌面看來,樓價跌也不多,都在按年幾個百分點,如港樓般,即是沒怎跌了。但反過來看,既然沒怎跌或小跌,眾地產商已大規模違約、倒閉,可見槓桿是做得多麼的盡,根本承受不起丁點壓力。

樓市2011年掉頭

令樓價跌的因素主要兩個:一是升得偏離基本因素太多,二是基本因素掉頭向下;而樓市的基本因素就是經濟。內地樓市顯然兩者皆中。

附【圖】為歷來樓價按年變幅,可見2011年起已跌,只是斷斷續續跌得不多,無法似樣地修正2000年代所釀的巨大泡沫。

近兩年來,二、三、四線樓價升幅確認一去不返。這些都是最無基本因素的炒盤,最終清零亦不奇怪──無人住的鬼城、鬼屋,值幾錢呢?

二、三線的現在才剛開始跌,距像樣調整還很遠。此乃斷斷續續多年仍未跌完的底因。

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