熱門:

2022年7月26日

盧斯 個股策略

上海復旦盈利飆 吼30元分段吸

上海復旦(01385)早前發出盈喜,預告上半年收入按年增長最多逾52%,淨利潤飆最多1.83倍,業績如此亮麗,使其股價持續跑贏大市,在跌市中表現尤其硬淨。盈喜亦吸引到大摩為該公司發表策略報告,短期內股價可跑贏大市,現價應有一定入市短炒價值,可吼位吸納。

盈喜公告稱,預計今年上半年營業收入約16.8億至17.2億元(人民幣.下同),按年多48.85%至52.39%;淨利潤料約為5.1億至5.5億元,按年攀升162.42%至183%。

該公司收入與利潤上升,因為主要產品線收入實現增長;由於受疫情衝擊,研發節奏放緩,其他營運費用支出減少並抵消;另實施限制性股票激勵計劃,總計攤銷股份支付費用約為7370萬元;研發技術團隊的職工薪酬和股份支付費用均較去年同期顯著增加。

大摩薦買 目標價上望39.3元

摩根士丹利發表報告表示,據上海復旦上半年盈喜的中位數計,預計其收入按季及按年分別漲19%及47%,純利亦分別增加28%及175%,故相信其股價30日內將跑贏大市,發生機率達70%至80%。

該行又指出,上海復旦作為現場可程式化邏輯閘陣列(FPGA)主要供應商之一,將受惠於FPGA本地化的趨勢,故上調其評級至「增持」,目標價39.3港元。上海復旦現價30港元,即上升空間逾30%。

該公司去年度業績增長已非常強勁,實現整體銷售收入約25.77億元,較2020年多52.42%;實現歸屬於股東的淨利潤約5.14億元,衝高287.2%;歸屬股東的扣除非經常性損益的淨利潤約4.44億元,飆1013%。

集成電路下游應用需求旺

業績增長原因是集成電路下游應用市場需求旺盛,該公司積極開拓市場與新客戶,優化產品和客戶結構,各產品線營業收入均實現增長。同時,受益於新產品推出和部分產品單價上調,綜合毛利率較上年增加12.95個百分點。

該公司作為國內FPGA領域技術較為領先的企業之一,目前已可提供千萬門級FPGA晶片、億門級FPGA晶片和嵌入式可程式設計器件晶片(PSoC)等系列的產品。

其他產品主要是智能電器晶片,剩餘電流保護專用晶片等。FPGA及其他產品2021年實現銷售收入約4.27億元,其中PSoC產品實現銷售收入約5698萬元。

該公司擁有國內首款推向市場的嵌入式可程式設計PSoC,該產品能夠滿足高速通訊、訊號處理、影像處理、工業控制等應用領域需求,市場反應良好。當前該公司正在積極開展新一代基於14/16nm工藝制程10億門級產品的開發;同時進一步豐富28nm制程的FPGA及PSoC晶片種類以拓展新市場,保持其在國產FPGA技術上的領先地位。

上海復旦控股子公司華嶺股份,是在國內開展集成電路測試研發較早的專業集成電路測試公司,在產品測試解決方案設計、量產測試自動化、測試資訊化等領域形成了眾多技術積累,承擔了多項國家科技重大專項專案。華嶺股份開發的10GHz高速晶圓測試和超過4800pins高密度晶圓直連測試方法均已實現量產,並積極開展人工智能晶片測試研發、高性能圖傳晶片測試研發以及5G晶片測試等研發工作。

上海復旦所屬之安全與識別產品線將積極深挖RFID、NFC和安全晶片市場,以晶片組合與系統方案為客戶提供一站式完整解決方案。

綜合分析員預測,上海復旦2022及2023年市盈率分別為23倍及19倍,以其高盈利增長,估值仍屬便宜,30港元附近已可分批買貨。

 

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads